אמזון חווה עלייה משמעותית בהוצאות ההון, וצופה גידול של יותר מ-50 אחוזים השנה במסגרת השקעה כבדה בתשתיות בינה מלאכותית. המהלך הפיננסי הבולט הזה הוביל לירידה חדה של 11.5 אחוז במניותיה במהלך המסחר אחרי שעות הפעילות.
בשיחת משקיעים לאחרונה, מנכ"ל החברה אנדי ג'סי חשף תכניות להשקעה מרשימה של 200 מיליארד דולרים במטרה לשפר את יכולות הבינה המלאכותית של החברה עד 2026. ההכרזה התרחשה במקביל למגמה רחבה בין חברות הטכנולוגיה המובילות, שכל אחת מהן מתחרה להשיג יתרון בנוף הבינה המלאכותית המתפתח במהירות.
למרות התכניות השאפתניות הללו, ג'סי אימץ נימה זהירה, בניגוד לביטחון שהפגינו מנכ"לי Alphabet בשיחת הדוחות הרווחים של גוגל לאחרונה. הוא ציין את ההשוואה המאתגרת בין Amazon Web Services (AWS) לבין מתחרותיה, ואמר, "זה שונה מאוד לראות צמיחה של 24 אחוז משנה לשנה על בסיס רווח שנתי של 142 מיליארד דולר, לעומת צמיחה באחוז גבוה יותר על בסיס משמעותית קטן יותר, כפי שקורה עם המתחרים שלנו."
ברבעון דצמבר, הכנסות AWS הגיעו ל-35.6 מיליארד דולר, בעוד שהכנסות Google Cloud זינקו ב-48 אחוזים ל-17.75 מיליארד דולר. לעומתם, Azure של מיקרוסופט צמחה ב-39 אחוז במהלך התקופה. מספרים אלה מציגים נוף תחרותי שבו כל שחקן ממהר לנצל את ההתפתחות בענף הבינה המלאכותית.
החלטת אמזון להגדיל את ההוצאות ההוניות עוררה חששות בקרב המשקיעים, כאשר מניות החברה נחלשו ב-4.4 אחוז במהלך סשנים רגילים. ההוצאות הכוללות של ארבע חברות ההייפרסקלر המובילות — אמזון, מיקרוסופט, גוגל ומטה — צפויות לעלות על 630 מיליארד דולר השנה, מעיד ברור כי מגזר הטכנולוגיה אינו מאט בהשקעות בבינה מלאכותית.
מבט לעתיד, אמזון צופה הכנסה תפעולית ברבעון הראשון בין 16.5 למעלה מ-21.5 מיליארד דולר, שכוללת כ-1 מיליארד דולרים שקשורים לעלויות מוגברות מיזם האינטרנט הלווייני שלה, Leo. האנליסטים חזו רווח של 22.04 מיליארד דולר, לפי LSEG.
דייב וגנר, מנהל תיקים ב-Aptus Capital Advisors, ציין, "השוק פשוט לא אוהב את הסכום העצום של כסף שממשיך להיות מושקע בהוצאות הון עבור שיעורי הצמיחה האלה." תחושה זו משקפת חוסר ודאות רחב האם ההוצאות האגרסיביות יניבו תשואות פרופורציוניות.
בעוד שגוגל ומטה קיבלו תגובות חיוביות לתחזיות ההוצאות ההוניות שלהן, תכניות אמזון עוררו ביקורת. האנליסט ד.א. דיווידסון, ג'יל לוריה, הדגיש את הלחץ על אמזון לשמור על יתרונה התחרותי, ואמר, "אמזון חייבת להשקיע ברמות אלו רק כדי להישאר במרוץ."
למרות ש-AWS מהווה רק 15 עד 20 אחוזים ממכירות אמזון הכוללות, היא מייצרת מעל 60 אחוז מהרווח התפעולי של החברה. הצמיחה האחרונה ב-AWS, שנרשמה עם עלייה של 24 אחוזים — הגבוהה ביותר ב-13 רבעונים — הוצנעה על ידי ההכרזה על עליית ההוצאות ההוניות.
בשיחת הדוחות לאחר הרווחים, ג'סי הדגיש את הצעדים החדשניים של AWS, וציין כי הושקו או מפותחים מעל 1,000 יישומים חדשים, ביניהם בוט שירות לקוחות מבוסס בינה מלאכותית והתראות ספורט בזמן אמת. הוא אמר, "אנחנו פועלים בצורה מאוד חרוצה," והדגים את מחויבות החברה לנצל את הבינה המלאכותית לשיפור חווית הלקוח.
בנוסף להשקעות בבינה מלאכותית, אמזון מתמקדת גם בהרחבת עסקי המסחר האלקטרוני שלה, במיוחד באזורים הכפריים של ארצות הברית. החברה משפרת את שירותי המשלוח באותו יום וביום הבא, ומחדירה את עצמה לשוק המזון הקפוא.
עם זאת, לא כל החדשות היו חיוביות לאמזון. החברה דיווחה על כתיבת רישומים בשווי 610 מיליון דולר בנכסים, בעיקר במחלקת החנויות הפיזיות הכוללת את Amazon Go ו-Amazon Fresh. אמזון משנה את אסטרטגייתה, בוחרת לסגור את חנויות Fresh ו-Go ולהפוך מיקומים מסוימים לסניפים של Whole Foods.
כחלק מאסטרטגיית הצמיחה שלה, אמזון שואפת להרחיב את Whole Foods, עם תכניות לחנות ענק חדשה בשטח של 225,000 רגל רבוע שעתידה להתחרות עם ענקי קמעונאות כמו Walmart ו-Costco. בנוסף, עסקי הפרסום שלה הראו ביצועים חזקים עם עלייה של 22 אחוזים במכירות ברבעון הרביעי ל-21.3 מיליארד דולר. ג'סי הצהיר כי נוספו אפשרויות בינה מלאכותית ל-Prime Video, המאפשרות למשווקים ליצור מודעות עם מעורבות אנושית מינימלית.
בהיבט כוח האדם, אמזון פיטרה 14,000 עובדים במשרדי החברה ברבעון האחרון ועוד 16,000 קודם לכן השנה. החברה ציינה שיפורים ביעילות בזכות הבינה המלאכותית ורצון לשנות את תרבות החברה כסיבות לפיטורים אלה. למרות הקיצוצים הללו, אמזון סיימה את השנה עם 21,000 עובדים נוספים לעומת אותה תקופה בשנת 2024.
