מדד ניקיי 225 ממשיך במגמת עלייה, כפי שמעיד המהלך של מדד CFD יפן 225 שרשם עלייה של 5.3% וכבש שיא חדש של 45,956 ביום חמישי האחרון, לאחר ישיבת ה-FOMC. מומנטום זה משקף עלייה בביטחון המשקיעים בשוק היפני, המונע על ידי מדדים מקרו-כלכליים חיוביים ותיקוני רווחיות.
צילום: financialmirror.com
עם זאת, התחושה החיובית הזו נפגעה זמנית כאשר המדד חווה תיקון שלילי של 3.2%, שבר שפל תוך יומי של 44,485 ביום שישי, 19 בספטמבר. הירידה הזו חלה בו-זמנית עם הודעת בנק יפן (BoJ) על פירוק אגרסיבי של מסחר נכסי ה-ETF שלו, בהיקף של כ-79.5 טריליון ין נכון לאמצע ספטמבר. החלטת ה-BoJ למכור בהדרגה את מניות ה-ETF, במטרה להגיע לקצב שנתי של כ-620 מיליארד ין (3.56 מיליארד אירו) על פי שווי שוק החל מ-2026, מהווה נקודת מפנה במדיניות המוניטרית הקלה מאוד שקיים לאורך זמן.
ניקיי 225: תגובת השוק לשינויים במדיניות המוניטרית
תגובת השוק המיידית להודעת ה-BoJ הצביעה על מידה של דאגה בקרב המשקיעים, שזיהו את ההשלכות של תהליך הפירוק ארוך הטווח הזה. אנליסטים מציעים כי פירוק זה עלול להימשך למעלה ממאה שנים, ומעלים שאלות כיצד זה ישפיע על הנזילות בשוק ועל המגמה של מדד ניקיי 225.
למרות התנודתיות לטווח הקצר, תחזית השוק הרחבה נשארת אופטימית. מדד תיקוני רווחי Citigroup למניות יפניות, שהוא אינדיקטור מרכזי לרגשות האנליסטים, רשם שיפור משמעותי. נכון ל-19 בספטמבר המדד עלה ל-0.34 מתוך קריאה קודמת של 0.19 ב-29 באוגוסט, מה שמצביע על כך שהאנליסטים נעשים יותר ויותר אופטימיים לגבי תחזיות הרווחים התאגידיים ביפן. מגמה עיקבית זו, שהחלה ב-20 ביוני כאשר המדד עמד על -0.35, מחזקת את הסיפור שהשוק היפני מוכן לצמיחה.
אנליסטים אופטימיים לגבי צמיחת הרווחים
העדכונים המתמידים בתחזיות הרווחים חיוניים לשימור ביטחון המשקיעים. קצב העדכונים האלו האיץ משמעותית מאז סוף אוגוסט, מה שמרמז שהמשקיעים מהמרים על התאוששות חזקה ורווחיות בתוך חברות יפניות. תחושה זו מחוזקת גם על ידי צפיות בשינויים במדיניות הפיסקלית כאשר מפלגת הליברלים הדמוקרטית (LDP) מתכוננת לבחירות הנהגה בתחילת אוקטובר.
עם מועמדים מובילים כמו סאנה טאקאיצ'י ושינדז'ירו קואיזומי שתומכים במדיניות פיסקלית ליברלית יותר והגדלת ההוצאה הממשלתית, הפוטנציאל למתן תמריצים כלכליים מוגברים מוסיף למבט האופטימי. אנליסטים מצפים שכל מועמד שייזכה צפוי לקדם סביבה תומכת צמיחה, שתתמוך בביצועי ניקיי 225.
מבט קדימה
בעת שהשוק מעכל התפתחויות אלה, יכולת ניקיי 225 לשמור על מגמתו החיובית תלוית באינטראקציה בין נתונים מקרו-כלכליים, רווחי חברות ושינויים במדיניות המוניטרית. למרות שפירוק נכסי ה-ETF של ה-BoJ מציב אתגר חדש, היסודות הבסיסיים מרמזים על כך שלמדד הפוטנציאל להתאושש ולהמשיך לעלות. המשקיעים יעקבו מקרוב אחר המצב בעת שיבחנו את ההשלכות של שינויים פוליטיים ושל פרסומי נתונים כלכליים בשבועות הקרובים.
