Η Eurobank έχει πραγματοποιήσει σημαντική επαναγορά, αποκτώντας 1.334.684 από τις ίδιες μετοχές της μεταξύ 11 και 14 Αυγούστου. Η μέση τιμή αγοράς αυτών των μετοχών ήταν 3,45 €, με συνολικό κόστος 4.606.846,31 €.
Αυτή η πρωτοβουλία ακολουθεί την έγκριση του Προγράμματος Επαναγοράς Μετοχών της Eurobank, το οποίο εγκρίθηκε από την Ετήσια Γενική Συνέλευση των Μετόχων στις 30 Απριλίου 2025. Το πρόγραμμα ξεκίνησε επίσημα στις 7 Μαΐου 2025, και το διοικητικό συμβούλιο το επικύρωσε στη συνέχεια.
Οι μετοχές αγοράστηκαν μέσω της Eurobank Equities Monoprosopi Ανώνυμη Εταιρεία Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών στο Χρηματιστήριο Αθηνών (ATHEX). Μετά από αυτές τις συναλλαγές, η Eurobank Holdings κατέχει συνολικά 32.836.468 δικές της μετοχές, που αποτελούν το 0,8931% του μετοχικού της κεφαλαίου.
Σε ευρύτερο πλαίσιο του ελληνικού τραπεζικού τομέα, οι συστημικές τράπεζες αναμένεται να επιτύχουν ισχυρά καθαρά έσοδα από τόκους, ενδεχομένως φτάνοντας τα 8,5 δισεκατομμύρια ευρώ μέχρι το τέλος του 2025. Αυτή η εκτίμηση πραγματοποιείται παρά τις μειώσεις επιτοκίων που έχουν ήδη εφαρμοστεί και αναμένονται τους επόμενους μήνες.
Ο βασικός παράγοντας αυτής της θετικής προοπτικής είναι η καθαρή πιστωτική επέκταση, η οποία έχει καταγράψει πρωτοφανή επίπεδα σε όλη την Ευρώπη, με προσδοκίες να αγγίξει τα 14 δισεκατομμύρια ευρώ φέτος. Τα περισσότερα δάνεια κατευθύνονται προς επιχειρήσεις και υποστηρίζονται εν μέρει από το Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας.
Ωστόσο, ο τομέας των στεγαστικών δανείων παραμένει σε μεγάλο βαθμό στάσιμος. Οι υψηλές τιμές ακινήτων σε συνδυασμό με τα χαμηλά εισοδήματα των νοικοκυριών αποθαρρύνουν πολλούς υποψήφιους αγοραστές, παρά τα πιο ευνοϊκά επιτόκια. Δεδομένα της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας δείχνουν ότι η Ελλάδα κατέγραψε το δεύτερο υψηλότερο ετήσιο ρυθμό πιστωτικής επέκτασης στην ευρωζώνη για δάνεια προς μη χρηματοοικονομικές επιχειρήσεις στο 16,6% τον Ιούνιο.
Αυτή η εντυπωσιακή αύξηση των πιστώσεων βοηθά στην αντιστάθμιση των πιέσεων στα έσοδα από τόκους. Παρόλα αυτά, περίπου 157 δισεκατομμύρια ευρώ παραμένουν σε λογαριασμούς ταμιευτηρίου και τρεχούμενους λογαριασμούς, που αποδίδουν ελάχιστα έως μηδενικά έσοδα. Αυτές οι καταθέσεις ανήκουν σε συνδυασμό επιχειρήσεων, ιδιωτών και ιδρυμάτων, ενώ μόνο 47,4 δισεκατομμύρια ευρώ είναι σε προθεσμιακές καταθέσεις που παρέχουν κάποια απόδοση.
Επί του παρόντος, οι λογαριασμοί ταμιευτηρίου και οι τρεχούμενοι λογαριασμοί αποτελούν το 77% του συνόλου των καταθέσεων, με τις προθεσμιακές καταθέσεις να εκπροσωπούν το υπόλοιπο 23%. Μέχρι το τέλος του πρώτου εξαμήνου του 2025, οι συνολικές εγχώριες καταθέσεις έφτασαν περίπου τα 214 δισεκατομμύρια ευρώ.
Τον Ιούνιο, το επιτοκιακό περιθώριο στην Ελλάδα παραμένει από τα υψηλότερα στην Ευρώπη, στο 4,27%. Αυτό το περιθώριο συνεχίζει να αποτελεί βασικό παράγοντα διατήρησης της κερδοφορίας των τραπεζών, ακόμη και εν μέσω εκτιμώμενης σταδιακής μείωσης των επιτοκίων στην ευρωζώνη.
Κοιτάζοντας μπροστά, οι ελληνικές τράπεζες προβλέπουν ισχυρά κέρδη για το 2025, με τα συνολικά προσαρμοσμένα κέρδη να αναμένεται να φτάσουν περίπου τα 4,7 δισεκατομμύρια ευρώ, κυρίως λόγω των εσόδων από τόκους και προμήθειες. Εφόσον τα έσοδα από τόκους παραμείνουν ανθεκτικά, η προοπτική για το 2025 είναι αισιόδοξη σε σχέση με τα σταθερά αποτελέσματα του 2024.
Αυτές οι ισχυρές αποδόσεις διευκολύνουν σημαντικά μερίσματα για τους μετόχους. Σύμφωνα με τις ευρωπαϊκές πρακτικές, και οι τέσσερις συστημικές τράπεζες — Πειραιώς, Eurobank, Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος και Alpha Bank — έχουν ανακοινώσει ενδιάμεσα μερίσματα, που κυμαίνονται από 10% έως 20% των καθαρών κερδών. Τα μερίσματα αυτά αποδίδουν μεταξύ 1,2% και 2,4%, με την Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος να ηγείται με διανομή 260 εκατομμυρίων ευρώ, που αντιστοιχεί στο 20% των κερδών της.
Αντιθέτως, η τράπεζα Πειραιώς επέλεξε μια πιο συντηρητική προσέγγιση, διανέμοντας μόνο το 10% των κερδών της. Αυτές οι αποφάσεις σηματοδοτούν ένα νέο αίσθημα κανονικότητας και εμπιστοσύνης στη σταθερότητα του τραπεζικού συστήματος, προσφέροντας απτό όφελος στους μετόχους.
Οι υψηλές τιμές των μετοχών οδήγησαν ορισμένες τράπεζες να αναστείλουν προσωρινά τα προγράμματα επαναγοράς τους, αν και σκοπεύουν να τα επανεκκινήσουν αργότερα. Η Εθνική Τράπεζα διατηρεί επίσης ανοιχτό το ενδεχόμενο τελικής διανομής που θα μπορούσε να υπερβαίνει το 60% των συνολικών κερδών.
Οι κεφαλαιακές θέσεις των ελληνικών τραπεζών παραμένουν ισχυρές, αντανακλώντας τις επιτυχημένες δοκιμασίες αντοχής που πραγματοποιήθηκαν νωρίτερα αυτόν τον μήνα. Με άφθονο κεφάλαιο, οι τράπεζες εξετάζουν τα επόμενα βήματά τους και διερευνούν τρόπους διαφοροποίησης των εσόδων τους.
Όσον αφορά τις συγχωνεύσεις και εξαγορές, η Εθνική Τράπεζα αναζητεί ενεργά στον ασφαλιστικό τομέα, αν και δεν δόθηκαν συγκεκριμένες λεπτομέρειες στην πρόσφατη παρουσίαση αποτελεσμάτων εξαμήνου. Η Τράπεζα Πειραιώς εστιάζει στην ολοκλήρωση της εξαγοράς της Εθνικής Ασφαλιστικής, ενώ η Alpha Bank υποστηρίζει ότι κάθε πιθανή εξαγορά πρέπει να πληροί αυστηρές επενδυτικές προϋποθέσεις, εξασφαλίζοντας θετική συνεισφορά στο κεφάλαιο και στα κέρδη ανά μετοχή μέσα σε δύο έως τρία χρόνια χωρίς να επηρεάζει την πολιτική διανομής μερισμάτων.
