Saks Global, קונגלומרט חנויות הכלבו היוקרתיות הידוע, פשטה רגל בסוף יום שלישי, סממן לאחת מהנפילות המשמעותיות ביותר בתחום הקמעונאות מאז המגפה. החלטה זו מגיעה פחות משנה לאחר מיזוג גדול ששאף ליצור כוח יוקרה מאוחד באמצעות איחוד Saks Fifth Avenue, Bergdorf Goodman ו-Neiman Marcus.
ההגשה הפתאומית עוררה שאלות לגבי עתידן של המותגים האייקוניים האלה. עם זאת, Saks הודיעה ביום רביעי כי חנויותיה ימשיכו לפעול לעת עתה, נתמכות על ידי חבילת מימון בסך 1.75 מיליארד דולר שהובטחה לאחרונה ומינוי מנכ"ל חדש.
למרות ההיסטוריה העשירה שלה והפופולריות בקרב בעלי הכנסות גבוהות, Saks נאבקה להשיב יציבות לאחר התפרצות COVID-19. הגידול בקניות מקוונות והמגמה של מותגים שמוכרים ישירות לצרכנים החריפה את התחרות, כך ש-Saks לא הצליחה להתאושש במלואה. בנוסף לכך, החברה התמודדה בשנה שעברה עם אתגרים משמעותיים, כולל עיכובים בתשלומים לספקים, שהובילו להפחתת המלאי.
ג'פרוי ואן ראמדונק, המנכ"ל לשעבר של Neiman Marcus, לקח את ההגה מידיו של ריצ'רד בייקר, שהיה מוביל אסטרטגיית הרכישה שנטלה בסופו של דבר חוב כבד על Saks Global. בהגשות האחרונות לבית המשפט לפשיטת רגל בארה"ב ביוסטון, טקסס, Saks Global דיווחה שהנכסים והחובות שלה מוערכים בין מיליארד דולר לעשרה מיליארד דולר.
Saks Fifth Avenue המקורית, שהפכה לסמל של יוקרה ובלעדיות מאז היווסדה ב-1867, ניצבת כעת בפני המשימה המאיימת של ארגון מחדש של חובותיה. תהליך בית המשפט מיועד לספק לקמעונאי הזדמנות לנהל משא ומתן עם הנושים או למצוא בעלים חדש פוטנציאלי. לפי Saks, הבעיה העיקרית אינה מחסור בביקוש למוצרי יוקרה אלא אתגרים בזמינות מלאי ובאמון הספקים.
המיזוג עם Neiman Marcus הוסיף חוב משמעותי בדיוק בזמן שמכירות היוקרה ברחבי העולם חוו ירידה. מומחי התעשייה הציעו כי השילוב הגיע בזמן לא מתאים, כשמותגי היוקרה increasingly מעדיפים מכירות ישירות לצרכן. "בשוק שבו מותגי יוקרה מתמקדים במכירה ישירה לצרכן והקונים מצפים לאישית ומהירות, המיזוג הזה תמיד היה צפוי להיכשל," ציין בריטיין לד, יועץ אסטרטגיה ושרשרת אספקה.
Saks Global, שמעסיקה כ-17,000 עובדים, כבר גייסה 600 מיליון דולר וארגנה מחדש חובות באמצע 2025 להקלה על העומסים הפיננסיים שלה. עם זאת, הבעיות המתמשכות בתשלומי ספקים וחוסרי מלאי הותירו את החברה עם מגבלות נזילות משמעותיות בכניסה ל-2026.
ככל שרמות המלאי הצטמצמו, הלקוחות החלו לנטוש למתחרים כמו Bloomingdale’s, שדיווח על נתוני מכירות חזקים, מה שהגביר את הלחץ על Saks. "אנשים עשירים עדיין קונים," אמר דייוויד סוורץ, אנליסט מ-Morningstar, "רק לא כל כך הרבה ב-Saks."
בניסיון לשפר את מצבה הפיננסי, Saks Global מכרה בחודש שעבר את נכס הנדל"ן של חנות הדגל של Neiman Marcus בבוורלי הילס וחקרה את האפשרות למכירת אחזקה קטנה ב-Bergdorf Goodman.
הסכם המימון שהוסדר לאחרונה נועד לספק זרם מזומן מיידי של מיליארד דולר באמצעות הלוואת "חייבים במגננה" בעיקר מקבוצה בראשות Pentwater Capital Management ו-Bracebridge Capital. סכום נוסף של 240 מיליון דולר יהיה זמין באמצעות הלוואה מגובה נכסים מהממנים של החברה. לאחר ש-Saks תצא בהצלחה מפשיטת הרגל, היא מצפה לקבל גישה למימון של 500 מיליון דולר מקבוצת המשקיעים.
Saks ביקשה הארכה של 45 יום להגשת הדוחות הכספיים שלה, ודחייה זה למועד 13 במרץ 2026. ההגשה מצביעה על כך שמספר מותגי יוקרה הם חלק מהנושים ללא ביטחון, עם חוב כולל של כ-136 מיליון דולר ל-Chanel וכ-60 מיליון דולר ל-Kering, בעלת Gucci. בסך הכל, Saks Global צופה שיהיו לה בין 10,001 ל-25,000 נושים.
עם השינוי בנוף הקמעונאות היוקרתית, מומחי התעשייה מאמינים שהמצב הזה מדגיש מגמה מואצת: מותגי יוקרה מתרחקים יותר ויותר מחנויות הכלבו ומתמקדים בערוצי מכירה ישירה לצרכן. שינוי זה עלול לסמן מהפכה משמעותית בתעשייה בשנים הקרובות.
