בנקים בבריטניה מתכוננים להודיע על יעדים גבוהים יותר לרווחים, נתמכים בביצועים חזקים וקליטת ריבית עולה. שחקנים מרכזיים כמו HSBC ו-NatWest צפויים לעדכן את התחזיות שלהם בצורה חיובית כאשר יפרסמו את דוחות הרווח השנתיים בשבועות הקרובים.
בנקים בבריטניה: אופטימיות בין הבנקים המרכזיים
צפוי ש-HSBC (HSBA.L) יעלה את תחזית התשואה על ההון המוחשי (ROTE) מעל להנחיה הנוכחית שלו של עשירונים אמצעיים או טובים יותר. באותה מידה, NatWest (NWG.L) עשוי להעלות את יעד ה-ROTE לשנת 2027 מ-15 אחוזים עד לכ-17 אחוזים, על פי מקורות המכירים את הנושא.
ברקליס (BARC.L), שטען בעבר יעד ROTE של 12 אחוזים ומעלה לשנת 2026, צפוי אף הוא להעלות את יעדיו, כאשר אנליסטים מציעים כי גם ברקליס וגם HSBC עשויים לשפר את התחזיות שלהם בכ-200 נקודות בסיס בהודעות הקרובות שלהם. התוצאות צפויות להתפרסם ב-10 וב-25 בפברואר, בהתאמה.
גורמים התורמים לביצועים חזקים
פיטר רותוויל, ראש תחום הבנקאות ב-KPMG בריטניה, הדגיש כי בנקים בבריטניה חוו עמידות ברווחים שעברה את הציפיות הראשוניות. הדבר מיוחס בעיקר לעלייה בריביות, לאיכות אשראי חזקה ולניהול עלויות קפדני.
אולם קיימת בדיקה לגבי הקיימות של ביצועים חזקים אלו. אנליסטים ציינו כי לחצים פוליטיים עשויים להשפיע על הבנקים לתמוך בסדר היום הכלכלי של הממשלה, מה שעלול להוביל לשינויים בפרקטיקות ההלוואה שלהם. גארי גרינווד, אנליסט ב-Shore Capital, ציין שבעוד שהממשלה הנוכחית נמנעה מהטלת מיסים נוספים על בנקים מרכזיים, קיימת ציפייה שמוסדות אלה יגדילו את תיק ההלוואות שלהם מהר יותר ויתרמו יותר לכלכלה. הדבר עשוי לגרום למחירים נמוכים יותר על הלוואות.
התאמות פוטנציאליות של בנקים אחרים
לוידס בנקינג גרופ (LLOY.L) צפוי אף הוא להתאים את יעדיו בשנה זו, עם שאיפות להעלות את ה-ROTE עד לכ-18.5 אחוזים עד 2028, לעומת יעד נוכחי של מעל 15 אחוזים. אנליסטים בג'פריס הביעו אופטימיות בנוגע לביצועי לוידס.
תגובות שוק והשוואות
ביום שני, מניות בנקים בריטיים רשמו עלייה חיובית, כאשר לוידס עלה ב-1.3 אחוזים, HSBC ו-NatWest עלו ב-0.5 אחוזים כל אחד, וברקליס עלה ב-0.4 אחוז. הצמיחה התקיימה על אף ירידה קלה של 0.1 אחוז במדד ה-FTSE 100 הרחב יותר.
לעומת זאת, בנקים ברחבי אירופה היבשתית עורכים אף הם עדכונים כלפי מעלה בתחזיות הרווח שלהם, מה שמעיד על ביטחון שמרווחי רווח יישארו גבוהים. מניות הבנקאות האירופאיות עלו משמעותית, והכפילו את ערכן מאז תחילת 2024 וגדלו ב-60 אחוז בשנה החולפת, הרבה מעבר לעמיתיהם בארה"ב.
בנקים אירופיים ערוכים להעלאת יעדים
בנקי ספרד כמו סנטנדר (SAN.MC) ו-BBVA (BBVA.MC) הצליחו להגדיל את הכנסתם בעוד ששמרו על שליטה בהוצאות, מה שהוביל לשיפור בציפיות הרווח. אנליסטים ב-JPMorgan חוזים כי BBVA תגיע לכ-20 אחוז ROTE בשנת 2025, כאשר הרווחיות צפויה לגדול בשנים לאחר מכן.
היעד של סנטנדר ל-ROTE בשנת 2028 צפוי להיות בין 19 ל-20 אחוזים, עלייה מ-16.1 אחוז בספטמבר. בינתיים, דויטשה בנק (DBKGn.DE) קבע יעד ROTE חדש של מעל 13 אחוזים לשנת 2028, עלייה לעומת יעד קודם של 10 אחוזים לשנת 2025.
בנקים להשקעות ומגמות שוק
אנליסטים אופטימיים ששווקים תנודתיים ופעילות תאגידית מוגברת יגבירו את רווחי הבנקים להשקעות, לטובת מוסדות כמו דויטשה בנק, ברקליס ו-UBS (UBSG.S). זאת בעקבות מגמת עלייה בהכנסות ותחזיות חיוביות שדווחו ברוב בנקי וול סטריט.
עם זאת, כמה בנקים אירופיים, כולל Societe Generale (SOGN.PA), BNP Paribas (BNPP.PA) ו-Credit Agricole (CAGR.PA) בצרפת, עשויים להתמודד עם אתגרים בשל עלויות תפעול גבוהות ותגבור התחרות המקומית. אנליסטים מצפים שגורמים אלו ישפיעו על רווחיהם ברבעונים הקרובים.
מבט לעתיד
ככל שהבנקים בבריטניה מתכוננים לפרסום דוחותיהם, המשתתפים בשוק יעקבו מקרוב כיצד מוסדות אלה מתאימים את יעדי הרווח שלהם ומגיבים ללחצים חיצוניים. התוצאות עשויות להשפיע משמעותית על תחושת המשקיעים ולעצב את נוף הבנקאות בבריטניה ומעבר לה.
