זוג המטבע EURUSD נסוג מרמותיו הגבוהות ביותר ביותר משישה שבועות, ונע סביב 1.1655 מוקדם ביום חמישי. למרות התراجع הזה, האירו שומר על רוב העליות שהושגו במהלך מגמת עליה מרשימה בת שמונה ימים.
צילום: financialmirror.com
הדולר האמריקאי החל להתאושש מהנקודות הנמוכות האחרונות שלו, כאשר השווקים חווים מושב רגוע. המשקיעים כעת מפנים תשומת לב לנתונים הכלכליים הקרובים, במיוחד למכירות הקמעונאיות באזור האירו ולדיווחים הראשונים על תביעות אבטלה בארה"ב, המתוכננים להתפרסם מאוחר יותר היום.
Eurusd: מגמת העלייה של האירו מונעת על ידי נתונים כלכליים חזקים
האירו זינק ביום רביעי לאחר שמדד מנהלי הרכש (PMI) בשירותים של האזור האירו הציע שהפעילות במגזר צמחה בקצב המהיר ביותר מזה יותר משנתיים. תחושה חיובית זו התחזקה על ידי נתוני ייצור מעודדים דומים מצרפת ומגרמניה, הכלכלות הגדולות באזור האירו, ששניהם עברו את הציפיות.
נתונים כלכליים של ארה"ב מאכזבים
לעומת זאת, הדוחות הכלכליים מארה"ב לא סיפקו את אותה רמת אופטימיות. דוח שינוי התעסוקה של ADP חשף ירידה בלתי צפויה במשרות נטו, והעלה חששות לגבי מצב שוק העבודה. נתונים אלה חיזקו את הציפיות שהפדרל ריזרב עשוי לקצץ את שערי הריבית ב-25 נקודות בסיס במפגש הקרוב.
ציפיות השוק משתנות לטובת מדיניות הפד המתונה
במהלך כהונת ג'רום פאוול כיו"ר הפד שתסתיים במאי 2026, מתגברות השמועות לגבי מחליף מתון יותר. היועץ הכלכלי קווין הססט נראה ככוכב העולה, מה שמוביל משקיעים לשקול מחזור הקלה אפשרי בשנה הקרובה. ציפיות אלו מפעילות לחץ מטה על הדולר האמריקאי.
גורמים מבניים התומכים באירו
זוג EURUSD עשוי להמשיך בחוזקו ככל שהשווקים מתחילים לתמחר קיצוץ ריבית בדצמבר על ידי הפדרל ריזרב. גורמים מבניים, לצד התפתחויות בשווקי האנרגיה, גם תורמים לחוזק האירו. מחירי הגז הטבעי באירופה ירדו לאחרונה לרמות הנמוכות ביותר מאז תחילת 2024, מה שמגביר את תחרותיות האירו מול הדולר.
עם זאת, אנליסטים מזהירים שהסביבה התומכת הזו לאירו עלולה להיות בסכנה עקב מזג אוויר קר יותר, שיוכל להקשיח את אספקת הגז ולהפוך את העליות האחרונות. קירסטין קונדבי-נילסן, אנליסטית FX בבנק דנסקה, ציינה, "אנו מצפים כעת שהפדרל ריזרב יקצץ את הריבית בדצמבר. הגורמים המבניים עלולים לחזור למרכז הבמה ולהתחיל לדחוף את EUR/USD כלפי מעלה."
דינמיקת שוק הגז הטבעי
קונדבי-נילסן הדגישה את התמיכה הבלתי צפויה ל-EURUSD שמקורה בשוק הגז הטבעי. הירידה במחירי הגז הטבעי באירופה צמצמה את הרווח מול מחירי ארה"ב לרמה הצמודה ביותר מאז 2021. שינוי זה הוא מיטיב עם יצרנים אירופיים, שיקבלו הזדמנות לשפר את תחרותיותם, בעוד שיצואני אנרגיה אמריקאים עלולים להתמודד עם ירידה בהכנסות.
למרות תחזית חיובית זו, האנליסטית מזהירה שרמות האחסון של גז טבעי באירופה נמוכות לעונה זו של השנה. ירידה פתאומית בטמפרטורות עלולה להוביל לירידה משמעותית במלאים, לגרום להקשחה בתנאי השוק ולעלייה אפשרית במחירי הגז. תרחיש כזה עלול להשפיע על ביצועי האירו מול הדולר.
כשהמשקיעים ממתינים לפרסום מדדי מפתח כלכליים, תנועות זוג המטבע EURUSD ייזהרו מקרוב. האינטראקציה בין אותות כלכליים מארה"ב, ציפיות למדיניות הפדרל ריזרב, והתפתחויות בשוקי האנרגיה תמשיך לעצב את הנוף לאירו ולדולר.
