שוק ההנפקות הראשוניות (IPO) — שוק ההנפקות הראשוניות (IPO) — גל עליות בהנפקות ראשוניות בבורסה של לונדון הביא תקוות להתחדשות בשוק שהתמודד עם תקופת קיפאון משמעותית. בשבוע שעבר, הבורסה קלטה מספר הנפקות חדשות, מה שמצביע על אפשרות להפוך לאחר אחד השנים השקטות ביותר בהיסטוריה העכשווית.
בתשעת החודשים שקדמו לספטמבר, לונדון חוותה רק שלוש הנפקות ראשוניות בשוק הראשי שלה, מה שהעלה חששות לגבי עתיד העיר כמוקד מרכזי להנפקות ציבוריות. ככל שהחברות חיפשו הערכות שווי גבוהות יותר במקומות אחרים, במיוחד בארצות הברית ובאירופה היבשתית, המגמה הציבה את לונדון בסיכון לחוות את השנה הגרועה ביותר במכירת מניות חדשות.
אולם הכניסה האחרונה לשוק של Beauty Tech Group הממוקמת בצ'סיר שינתה את הסיפור. החברה, הידועה במסכות הפנים החדשניות שלה עם תאורת LED אדומה, הנפיקה בבורסה של לונדון בהערכה של 300 מיליון פאונד (403.41 מיליון דולר). לאחר ההנפקה, מניות החברה עלו ביותר מ-5% במהלך המסחר המוקדם, מה שסימן אותה כאחת המניות הבולטות בבורסה.
בנוסף ל-Beauty Tech Group, חברת Princes Group, בעלת טונות משומרות ונפולינה, אישרה את תוכניותיה להנפיק מניות בבורסה, מה שמוסיף למומנטום החיובי. ההנפקה הצפויה של המלווה האלטרנטיבי Shawbrook גם נמצאת באופק, כאשר מקורות מציינים כי תקציר הבקשה יוגש בקרוב.
הפעילות האחרונה באה בעקבות פערמי (Fermi), חברה סטארט-אפ למרכזי נתונים המנוהלת על ידי שר האנרגיה האמריקאי לשעבר ריק פרי, שהנפיקה את מניותיה בבורסה של לונדון לאחר פרק קצר בנאסדק בתחילת השבוע.
מומחי תעשייה ציינו שינוי במצב הרוח. ג'וליאן מורס, מנכ"ל שותף בבנק ההשקעות Cavendish, התייחס לעניין החדש של המשקיעים ולרצון החדש של חברות לשקול הנפקות ראשוניות כאופציה למימון הולמת. "היה עניין מצד משקיעים שרצו להשקיע כסף, אך פשוט לא היו חברות שראו בהנפקה ראשונית חלופה אמיתית לצורות מימון אחרות," אמר. "נדמה כי המחוג התנדנד, והנפקות אלו יעזרו רבות. בחודשים האחרונים, בהחלט ראינו האצה של חברות שפונות אלינו תוך שיקול רציני של הנפקות ראשוניות."
למרות העלייה האחרונה, לונדון התמודדה עם אתגרים בשימור מעמדה כפלטפורמת הנפקות מובילה. מאז ינואר, היא קלטה רק 2% מכלל נפחי ההנפקות באירופה, כאשר ציריך ופרנקפורט צצות כשווקים הפעילים ביותר. גורמים לתהליך הירידה כוללים את קצב ההתאוששות הכלכלית האיטי בבריטניה ואת התפיסה שהשוק הוא בעל שווי נמוך מדי. חברות בולטות בחרו להעביר את ההנפקות הראשוניות שלהן לשווקים זרים, כפי שנראה עם חברת הפינטק Wise. הודעת אסטרהזניקה לאחרונה על שדרוג ההנפקה שלה בניו יורק הוסיפה לחוסר הוודאות של יועצים ואנליסטים בנוגע לעתיד לונדון כפלטפורמה מתקדמת להנפקות.
הזרמת ההנפקות החדשות האחרונה עוררה אופטימיות בקרב משתתפי השוק. מייקל ג'ייקובס, עורך דין לשוקי הון ב-Herbert Smith Freehills, הביע תקווה שמסחר מוקדם מוצלח יוכל לפתוח צינור נמכר יציב של הנפקות חדשות. הוא אמר, "אם הם יצליחו לבנות את ספרי ההזמנות שלהם ולהסחור היטב, זה יפתח צינור יותר יציב, וזה דבר משמעותי."
מנכ"ל Beauty Tech Group, לורנס ניומן, הביע אופטימיות לגבי עתיד ההנפקות הלונדוניות, בתקווה שההנפקה של החברה תסמן נקודת מפנה. צ'ארלס הול, ראש המחקר בבנק ההשקעות Peel Hunt, הביע רגשות דומים ואמר, "מעודד לראות מגוון של עסקים שנכנסים לשוק בתחומי טכנולוגיות הבריאות, המזון והפיננסיים. זה אמור להיות רק ההתחלה – אנו מעורבים באופן פעיל עם מספר מועמדים מרגשים להנפקה, מה שעשוי לעזור להחזיר את לונדון למקום הראשון בטבלת הדירוג."
כתגובה לאתגרים שעמד בהם השוק, שרים ורשויות רגולטוריות החלו לבחון מודרניזציה אפשרית של כללי ההנפקה בבורסה של לונדון במטרה למשוך יותר חברות להנפקה ציבורית. עם מבט לעתיד, עסקאות גדולות יותר הצפויות בשנה הקרובה עשויות לספק תנופה נוספת לצמיחה, כמו ההנפקה הפוטנציאלית של חברת התוכנה Visma, שעשויה להיות מוערכת בכ-20 מיליארד דולר.
