криптовалютные ETF — Управляющие активами готовятся к запуску биржевых фондов (ETF) на криптовалюты, вдохновленные ростом интереса к цифровым активам и недавними смягчениями в регуляторных требованиях. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) на прошлой неделе объявила обновленные стандарты для ETF, которые могут значительно повысить спрос на продукты, связанные с различными криптовалютами, включая Solana и Dogecoin.
Ранее в 2024 году под более строгими правилами были запущены только ETF на более традиционные криптовалюты, такие как Bitcoin и Ethereum. В настоящее время в США существует 21 ETF, который владеет биткоином, эфиром или их комбинацией. В SEC поданы многочисленные заявки на новые продукты, связанные с другими криптовалютами.
Аналитики ожидают, что первые продукты, одобренные по новым правилам SEC, вероятно, включающие ETF, связанные с Solana и XRP, появятся в начале октября. Стивен МакКлург, основатель Canary Capital Group, отметил: «У нас сейчас около дюжины заявок в SEC и еще больше поступает. Все готовятся к волне запусков». Новые стандарты листинга SEC, предложенные в июле, побудили компании быстро обновлять свои заявки на продукты.
С ожидаемым завершающим этапом поправок к концу этой недели, участники рынка настроены оптимистично относительно процесса одобрения. Тедди Фузаро, президент Bitwise, отметил: «Эти заявки уже находятся на продвинутой стадии рассмотрения. Это те правила, которых мы ждали». Комиссия SEC пока не комментировала текущие события.
Ключевым элементом новых стандартов является устранение индивидуальных регуляторных проверок для каждой заявки на крипто-ETF. Это изменение позволяет продуктам, соответствующим определенным критериям, запускаться без длительного процесса одобрения по каждому случаю, сокращая время согласования с 270 до 75 дней или меньше.
Четвертый квартал 2025 года рассматривается как потенциальный период бум для эмитентов крипто-ETF. Grayscale Investments уже вышла вперед, запустив свой ETF Grayscale CoinDesk Crypto 5 (GDLC.P) менее чем через 48 часов после того, как SEC одобрила его конвертацию из частного в публично торгуемый фонд. Этот ETF включает биткоин, эфир, XRP, Solana и Cardano.
Питер Минцберг, генеральный директор Grayscale, подчеркнул важность этого одобрения, заявив, что оно отражает приверженность Grayscale «доступу к публичным рынкам, регуляторной ясности и инновациям в продуктах». Чтобы воспользоваться ускоренным процессом одобрения, ETF должен соответствовать как минимум одному из трех ключевых критериев: базовая монета должна торговаться на регулируемом рынке, иметь фьючерсные контракты, регулируемые Комиссией по товарным фьючерсам США (CFTC) в течение не менее шести месяцев, или быть частью другого ETF, связанного с этой монетой и имеющего значительную долю активов, инвестированных в саму криптовалюту.
Несмотря на энтузиазм, не все существующие заявки будут соответствовать новым правилам. Кайл ДаКруз, директор по продуктам цифровых активов VanEck, признал: «Не все наши существующие заявки подходят. Следующий шаг — обсудить с юристами, какие продукты могут продолжить путь и как быстро они появятся на рынке». Спрос на крипто-ETF, связанные с менее известными монетами, остается неопределенным, как и их место в портфелях инвесторов.
ДаКруз добавил: «Появится поток токенов, о которых многие люди никогда не слышали, и вместо многих лет, как с биткоином, на их изучение потребуется недели или месяцы». По мере развития рынка крипто-ETF управляющие активами готовы реагировать на изменяющиеся условия рынка и интерес инвесторов.
