слияния и поглощения — 2025 год стал знаковым для слияний и поглощений, при этом мировой объем сделок достиг $4,8 трлн, чуть не дотянув до рекордных показателей. Этот рост произошел несмотря на бурную весну, вызвавшую сомнения в возрождении активности M&A во втором сроке президента США Дональда Трампа. Постоянное стремление компаний к масштабам вызвало рост сделок в конце года, и эксперты отрасли прогнозируют, что эта динамика сохранится в 2026 году.
Слияния и поглощения: Год мегасделок
Жажда крупных сделок была очевидна: рекордные 70 сделок в мире превысили отметку в $10 млрд каждая, включая 22 во 4-м квартале, согласно данным Dealogic. Несмотря на глобальную торговую войну, начатую администрацией Трампа в первой половине года, общий объем сделок вырос на 41% по сравнению с 2024 годом, несмотря на снижение количества сделок на 6%, их число составило 38 395.
Доминирование сделок высокой стоимости
Заметными были четыре сделки на сумму свыше $50 млрд, особенно предложение Netflix за Warner Bros. Discovery на сумму $82 млрд и предложение Paramount Skydance в $108 млрд. По мере продвижения 4-го квартала объемы сделок уже устанавливают рекорды в Америке, и ожидаются новые объявления до конца года.
Взгляд в 2026 год
Смотрев в 2026 год, аналитики прогнозируют продолжение тенденции крупных сделок, с множеством транзакций на сумму от $50 до $70 млрд уже в разработке. «Следующий год может соперничать с 2021-м», — заявил Эймон Брабазон, со-глава отдела глобальных M&A в Bank of America, подразумевая, что текущая ситуация может привести к длительному периоду активных сделок.
Изменения в регуляторной среде
Более лояльная регуляторная политика в США побудила советы директоров и руководство искать трансформационные сделки. Фрэнк Акуила из Sullivan & Cromwell отметил, что открытость администрации к крупным объединениям заставила компании пересмотреть свои стратегические варианты и идти на значительные сделки.
Фокус на технологии и ИИ
Технологии продолжают оставаться в центре внимания M&A, при этом две из десяти крупнейших сделок в мире в этом году связаны с искусственным интеллектом. Раунд инвестиций OpenAI на $40 млрд, возглавляемый SoftBank, и аналогичная оценка Aligned Data Centers подчеркивают важность сектора. Джон Коллинз из Morgan Stanley отметил, что компании готовятся адаптироваться к изменениям, которые приносит ИИ.
Рост трансграничных сделок
Трансграничные сделки также оживились, достигнув максимума с 2021 года, с общим объемом, выросшим на 46% до $1,24 трлн. Компании из США и Великобритании были основными целями, при этом американские фирмы лидировали в приобретениях за рубежом. Гаураф Гупту из BNP Paribas указал, что американские компании используют расхождения в оценках между регионами.
Рост корпоративных дивестиций
В этом году также наблюдалось увеличение корпоративных дивестиций, по оценкам, рост объема составил 30%. Одной из заметных сделок стало выделение Holcim североамериканского бизнеса Amrize стоимостью $30 млрд. Такие шаги отражают более широкую тенденцию к переоценке компаниями своих портфелей.
Возвращение частного капитала
Частный капитал заметно вернулся в ландшафт M&A, при этом мировые выкупы достигли $1,1 трлн, что на 51% больше, чем в прошлом году. Стюарт Джент из Bain Capital отметил растущий консенсус между покупателями и продавцами, что создает благоприятную среду для сделок.
По мере завершения года инсайдеры отрасли остаются оптимистами относительно будущего M&A, ожидая, что текущий цикл не только продолжится, но и расширится, возможно, изменив отрасли по всему миру.
