SK Hynix обогнала Samsung Electronics и стала самой ценной публичной компанией Южной Кореи, демонстрируя впечатляющий поворот для фирмы, которая стояла на грани краха два десятилетия назад.
- SK Hynix обогнала Samsung Electronics и стала самой ценной публичной компанией Южной Кореи, демонстрируя впечатляющий поворот для фирмы, которая стояла на грани краха два десятилетия назад.
- К 2025 году SK Hynix захватила впечатляющие 61 процент мирового рынка HBM, значительно превзойдя конкурентов Samsung и Micron, которые заняли соответственно 17 и 21 процент.
- «Ранее разница в масштабах производства означала, что конкуренты просто не могли сократить разрыв в прибыльности с Samsung», — отметил Ким.
Смена лидерства на рынке
Этот сдвиг знаменует собой значительную трансформацию для SK Hynix, которая теперь является основным поставщиком чипов высокопропускной памяти (HBM), критически важных для систем ИИ, обслуживая таких крупных клиентов, как Nvidia и Google от Alphabet.
По состоянию на последнее закрытие рынка акции SK Hynix выросли на 5,6 процента, подняв её рыночную капитализацию до 2080,4 триллионов вон (примерно 1,35 триллиона долларов). В то время как акции Samsung снизились на 0,14 процента, рыночная стоимость составила 2066,7 триллионов вон без учёта привилегированных акций.
Бум ИИ и чипы памяти
Рост ИИ значительно преобразил индустрию полупроводников, превратив специализированные чипы памяти из простой товарной продукции в ключевые компоненты технологий, поддерживающих такие приложения, как ChatGPT и другие продвинутые модели ИИ. SK Hynix воспользовалась этой тенденцией, укрепив своё место в авангарде рынка чипов памяти.
«Появление специализированной памяти для ИИ кардинально изменило экономику отрасли и позволило SK Hynix утвердиться в качестве лидера рынка», — отметил Ким Санву, старший аналитик Meritz Securities.
Исторический путь
Путь SK Hynix к вершине был далеко не гладким. Компания, ранее известная как Hynix Semiconductor, была на грани продажи Micron в 2002 году из-за долгов после агрессивного расширения. Сделка была в итоге отменена, и компания почти десять лет работала под контролем кредиторов.
В 2003 году, в самый низкий момент, акции SK Hynix упали до 135 вон, превратив компанию в «пенни-сток», или «донгчон-джу» по-корейски. Тем не менее, цикличность отрасли памяти помогла компании пройти через различные взлёты и падения, влияя на её судьбу на протяжении лет.
Устойчивость на фоне рыночных проблем
Несмотря на сложный спад на рынке памяти в 2023 году, когда компания зафиксировала операционный убыток в 7,73 триллионов вон, SK Hynix начала восстанавливаться благодаря росту инвестиций в ИИ от таких технологических гигантов, как Microsoft, Google и Meta. Этот подъём позволил компании объявить рекордную годовую операционную прибыль в размере 23,5 триллионов вон в 2024 году.
Стратегические инвестиции в HBM
Аналитики объясняют ключевую роль SK Hynix в глобальной экосистеме ИИ её приверженностью к инвестициям в технологию HBM в периоды рыночных спадов. Эти специализированные чипы памяти созданы для тесной работы с процессорами ИИ, создавая более высокие барьеры для входа и давая поставщикам большую ценовую силу.
К 2025 году SK Hynix захватила впечатляющие 61 процент мирового рынка HBM, значительно превзойдя конкурентов Samsung и Micron, которые заняли соответственно 17 и 21 процент.
Видение, стоящее за приобретением
Основанная в 1983 году как дочерняя компания Hyundai, SK Hynix позже была приобретена SK Group — семейным конгломератом с разнообразными бизнес-интересами. Чхве Тэвон, председатель SK Group, столкнулся с серьёзным сопротивлением во время приобретения, но оставался решительно верен своему видению.
В книге, опубликованной ранее в этом году, Чхве выразил своё стремление: «То, чего я действительно хотел добиться, приобретая Hynix, — превратить её из производителя товарной памяти в основную полупроводниковую компанию, без продукции которой невозможно обойтись». Он подчеркнул важность технологии HBM, заявив: «Если HBM SK Hynix заменят другим продуктом, система ИИ может работать неправильно. То, что раньше было периферийным компонентом, стало ключевым.»
Перспективы SK Hynix
По мере того как SK Hynix набирает обороты, аналитики считают, что позиция Samsung как крупнейшего в мире производителя DRAM может оказаться под угрозой. Bank of America оценивает, что ежемесячный выпуск DRAM SK Hynix в этом году достигнет примерно 589 000 пластин, по сравнению с примерно 691 000 пластин у Samsung. Однако прогнозы предполагают, что SK Hynix может увеличить производство DRAM примерно на 38 процентов в период с 2025 по 2028 год, тогда как рост Samsung ожидается на уровне около 17,5 процентов.
Этот тренд может сократить производственный разрыв между двумя компаниями до менее чем 10 процентов к 2028 году по сравнению с 23 процентами в 2025 году — значительное достижение с учётом большего масштаба производства Samsung.
«Ранее разница в масштабах производства означала, что конкуренты просто не могли сократить разрыв в прибыльности с Samsung», — отметил Ким.
Расширение глобального присутствия
В попытке увеличить своё глобальное присутствие, SK Hynix, как сообщается, планирует листинг на Nasdaq, что позволит диверсифицировать базу инвесторов и повысить её репутацию среди международных инвесторов. Этот стратегический шаг соответствует амбициям компании по росту и продолжению инноваций в секторе чипов памяти.
