Goldman Sachs прогнозирует, что цены на нефть, вероятно, снизятся в 2026 году, поскольку ожидается приток предложения, создающий избыточное предложение на рынке. Согласно опубликованной в воскресенье записке, инвестиционный банк сохранил свои средние прогнозы цен на уровне 56 долларов за баррель для Brent и 52 доллара для WTI.
Цены на нефть: рыночная динамика, влияющая на цены
Ожидаемое снижение цен на нефть обусловлено прогнозируемым излишком в 2,3 миллиона баррелей в день (мб/д) в 2026 году. Аналитики Goldman отметили, что рост мировых запасов нефти в сочетании с этим избытком свидетельствует о том, что для балансировки рынка могут потребоваться более низкие цены, особенно если не произойдет значительных сбоев в поставках или сокращений со стороны ОПЕК.
Текущие ценовые тенденции
По состоянию на 04:12 по Гринвичу фьючерсы на нефть Brent торгуются примерно по 63 доллара за баррель, в то время как WTI удерживается на уровне около 59 долларов. Это следует за сложным годом для обоих эталонов, которые показали худшие годовые результаты с 2020 года с падением почти на 20%.
Политические факторы влияния
Геополитическая напряженность с участием России, Венесуэлы и Ирана продолжает создавать риски, которые могут влиять на волатильность рынка. Goldman Sachs отметил, что акцент политиков США на поддержании стабильных энергетических поставок при относительно низких ценах на нефть, вероятно, удержит значительный рост цен в рамках передстоящих промежуточных выборов.
Прогнозы на восстановление
Смотря вперед, Goldman ожидает начала восстановления цен в 2027 году, при этом рынок, по прогнозам, вернется к дефициту, поскольку рост добычи вне ОПЕК замедлится, а спрос останется устойчивым. На 2027 год банк прогнозирует средние цены на уровне 58 долларов для Brent и 54 долларов для WTI, что на 5 долларов ниже предыдущих оценок из-за увеличения поставок из США, Венесуэлы и России.
Долгосрочный прогноз
Goldman Sachs ожидает значительного восстановления цен на нефть в конце этого десятилетия, обусловленного ростом спроса, прогнозируемым до 2040 года, поскольку годы недоинвестирования в долгосрочные проекты начинают сказываться. Банк оценивает, что средние цены Brent и WTI составят 75 и 71 доллар соответственно в период с 2030 по 2035 год, что также на 5 долларов ниже его прежних прогнозов.
Инвестиционные стратегии в условиях рыночных условий
Несмотря на возможность снижения цен, Goldman сохраняет осторожную позицию, указывая, что риски для его ценовых прогнозов несколько смещены в сторону понижения, в первую очередь из-за возможного роста поставок вне стран ОЭСР. Банк не ожидает никаких сокращений добычи ОПЕК, даже на фоне геополитической неопределенности и низкой спекулятивной активности.
Goldman также рекомендует инвесторам рассмотреть возможность коротких позиций по спреду Brent с третьего квартала 2026 года до декабря 2028 года, чтобы выразить свое мнение о ожидаемом избытке в 2026 году. Кроме того, нефтепроизводители поощряются хеджировать риски потенциального снижения цен в 2026 году.
