Европейская комиссия представила планы по повышению конкурентоспособности капиталов рынков ЕС путем облегчения трансграничных операций и расширения роли Европейского органа по ценным бумагам и рынкам (ESMA).
- ESMA приветствовала эти предложения, заявив на своем сайте, что пакет «представляет собой важный шаг к более глубоким и эффективным капиталовым рынкам ЕС».
- Напротив, финансовый регулятор Мальты, подвергшийся в этом году критике по поводу процесса лицензирования криптовалют, выступил против предоставления ESMA дополнительных полномочий по надзору за криптофирмами.
Решение экономических проблем
По мере того как блок из 27 стран сталкивается с интенсивной экономической конкуренцией со стороны США, Китая и других мировых игроков, предложения Комиссии направлены на укрепление единого рынка ЕС. Если ЕС эффективно функционирует при обмене товарами, то то же самое нельзя сказать о рынке услуг.
Переключение частных сбережений в экономику
Бывший премьер-министр Италии Энрико Летта, который в прошлом году подготовил доклад по совершенствованию единого рынка, подчеркнул, что перенаправление 33 триллионов евро (около 38,53 триллионов долларов) частных сбережений в реальную экономику может принести значительные выгоды. В настоящее время около трети этих сбережений находятся на текущих счетах.
Летта отметил, что 300 миллиардов евро семейных сбережений уходят за рубеж, в основном в США, что подчеркивает недостатки фрагментированных рынков ЕС. Он сравнил рыночную капитализацию фондовых бирж, указав, что в ЕС она составляет 73% ВВП, тогда как в США – 270% ВВП.
Предложения по упрощению операций
Предлагаемые Европейской комиссией меры, исполнительным органом ЕС, потребуют одобрения правительств стран ЕС и Европейского парламента. Эти инициативы направлены на упрощение операций через границы ЕС путем улучшения системы паспортизации для регулируемых рынков и центральных депозитариев ценных бумаг.
Создание единой торговой площадки
Предложения направлены на то, чтобы позволить общеевропейским торговым площадкам консолидировать корпоративные структуры и лицензирование в одном юридическом лице. Кроме того, планы ослабят ограничения на технологию цифрового реестра, обычно ассоциируемую с блокчейном, основой криптоактивов.
Усиленный надзор ESMA
Согласно новым предложениям, надзор за ключевой инфраструктурой, такой как торговые площадки, центральные контрагенты, центральные депозитарии ценных бумаг (CSD) и поставщики криптоактивов, будет передан ESMA. Это также расширит координирующую роль ESMA в управлении активами.
Поддержка и сопротивление расширению полномочий
Франция, где располагается ESMA, давно выступает за расширение полномочий этого органа. Верена Росс, глава ESMA, выразила поддержку этим предложениям в заявлении для Reuters в начале этого года, хотя отметила, что некоторые государства-члены ЕС могут сопротивляться таким изменениям.
ESMA приветствовала эти предложения, заявив на своем сайте, что пакет «представляет собой важный шаг к более глубоким и эффективным капиталовым рынкам ЕС».
Регулирование и надзор за криптоактивами
План передачи надзора за всеми криптофирмами в ESMA последовал за новыми правилами ЕС по криптовалютам, введенными в этом году. Эти правила вызвали обеспокоенность по поводу несоответствий в их реализации национальными регуляторами.
Призывы к централизованному надзору
В сентябре финансовые регуляторы Франции, Италии и Австрии призвали ESMA взять на себя надзор за крупными криптофирмами. Франция даже угрожала оспаривать «паспортизацию» лицензий, выданных другими государствами-членами, ссылаясь на опасения, что криптокомпании ищут юрисдикции с более мягкими стандартами лицензирования.
Напротив, финансовый регулятор Мальты, подвергшийся в этом году критике по поводу процесса лицензирования криптовалют, выступил против предоставления ESMA дополнительных полномочий по надзору за криптофирмами.
Взгляд в будущее: путь к конкурентоспособности
Предложения Европейской комиссии представляют собой значительный шаг к решению проблем, с которыми сталкиваются рынки капитала ЕС. Упрощая трансграничные операции и повышая качество регулирования, ЕС стремится не только улучшить свою конкурентоспособность, но и обеспечить более сплочённую и эффективную рыночную среду.
По мере того как обсуждения продолжаются в Европейском парламенте и среди государств-членов, результат рассмотрения этих предложений станет ключевым фактором формирования будущего облика рынков капитала ЕС, позволив им лучше конкурировать на мировой арене.
