Повышение ставок ЕЦБ — Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысил процентные ставки на 25 базисных пунктов в ответ на инфляционное давление, возникшее из-за продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке. Это решение подчёркивает приверженность банка поддержанию стабильных цен и содействию экономическому росту в еврозоне.
Повышение ставок ЕЦБ: Последствия конфликта на Ближнем Востоке
Совет управляющих ЕЦБ выразил обеспокоенность влиянием войны как на инфляцию, так и на экономическую стабильность. Конфликт заставил центральный банк пересмотреть прогнозы по инфляции и экономическому росту, что указывает на необходимость ужесточения монетарной политики.
Новые процентные ставки, вступающие в силу в июне 2026 года
После этого повышения ставка по депозитному механизму увеличится до 2,25%, ставка по основным операциям рефинансирования — до 2,40%, а ставка по маржинальному кредиту достигнет 2,65%. Эти изменения вступят в силу 17 июня 2026 года.
Пересмотренные прогнозы инфляции
Согласно последним прогнозам сотрудников Евросистемы, средний уровень инфляции в целом ожидается на уровне 3,0% в 2026 году с постепенным возвращением к целевому показателю ЕЦБ в 2,0% к 2028 году. Банк отметил, что инфляция без учёта энергетики и продовольствия, как ожидается, составит в среднем 2,5% в 2026 и 2027 годах, снизившись до 2,2% в 2028 году.
Прогнозы роста снижены
ЕЦБ также скорректировал ожидания по росту экономики, прогнозируя увеличение выпуска продукции в еврозоне на 0,8% в 2026 году, 1,2% в 2027 году и 1,5% в 2028 году. Эти понижения отражают продолжающиеся нарушения на товарных рынках и их влияние на потребительское доверие и доходы домашних хозяйств.
Неопределённости и риски впереди
При сохраняющейся геополитической нестабильности ЕЦБ предупредил о чрезвычайно высокой степени неопределённости. Потенциальные риски включают рост инфляции и снижение экономического роста, зависящие от тяжести и продолжительности конфликта. Совет управляющих остаётся приверженным гибкому подходу, адаптируя стратегию в зависимости от поступающих данных.
Комментарии президента ЕЦБ Кристин Лагард
На пресс-конференции президент ЕЦБ Кристин Лагард подчеркнула острую проблему инфляционного давления, вызванного конфликтом на Ближнем Востоке. Она отметила рост экономики в первом квартале, обусловленный внутренним спросом и экспортом, однако признала, что последние опросы свидетельствуют о замедлении, особенно в секторе услуг.
Устойчивость на рынке труда
Несмотря на охлаждение спроса на рабочую силу, уровень безработицы в еврозоне в апреле оставался на уровне 6,3%, близком к историческим минимумам. Перспективы занятости остаются осторожными, поскольку как предприятия, так и домохозяйства ожидают ослабления условий в ближайшей перспективе.
Долгосрочная конкурентоспособность и финансовая стабильность
Лагард подчеркнула важность реформ, направленных на повышение производительности и завершение Союза сбережений и инвестиций для обеспечения долгосрочной конкурентоспособности Европы. Она также отметила потенциал цифрового евро в стимулировании финансовых инноваций и интеграции.
Тенденции инфляции и финансовые условия
Инфляция ускорилась до 3,2% в мае, чему способствовал рост энергетической инфляции до 10,9%, тогда как продовольственная инфляция уменьшилась до 2,0%. ЕЦБ ожидает, что цены на энергоносители будут поддерживать инфляцию выше целевого уровня в течение первой половины 2027 года.
Продолжающаяся финансовая устойчивость
Несмотря на ужесточение финансовых условий, банки еврозоны продемонстрировали устойчивость благодаря прочным позициям по капиталу и ликвидности. Тем не менее, ЕЦБ предупредил, что продолжающаяся геополитическая напряжённость и снижение цен на активы могут поставить под угрозу финансовую стабильность.
Программы покупки активов и стабильность рынка
ЕЦБ подтвердил, что программы покупки активов будут постепенно сокращаться, прекращая реинвестиции по погашающимся ценным бумагам. Кроме того, Инструмент защиты трансмиссии остаётся доступным для устранения возможных рыночных сбоев, которые могут повлиять на осуществление монетарной политики в еврозоне.
