צפוי שחידוש עסקאות נדל"ן יתרחש ב-2025, כאשר מתווכים מביעים אופטימיות זהירה לגבי התאוששות המגזר, על פי דוח מחברת הייעוץ PwC. הדוח מציין כי לאחר תקופה ממושכת של תנודתיות, שוק הנדל"ן מתחיל להתייצב, אם כי אי וודאויות בקנה מידה גלובלי נמשכות.
תנאים מתייצבים במקביל לאי וודאויות גלובליות
התובנות העדכניות של PwC מדגישות כי מתווכי נדל"ן חווים שיפור בתנאי השוק. למרות מגמה חיובית זו, חברת הייעוץ מזהירה כי הנוף הגלובלי עדיין מלא בחוסר ודאות. צפוי שמשקיעים ימשיכו לפזר את תיק ההשקעות שלהם על ידי חדירה למחלקות נכסים אלטרנטיביות וחיפוש פתרונות מימון חדשניים להשגת תשואות העולות על המדדים המסורתיים.
עניין גובר במחלקות נכסים אלטרנטיביות
בעוד שקטגוריות נדל"ן מסורתיות ממשיכות למשוך השקעות, המחלקות האלטרנטיביות נעשות מושכות יותר עקב תשואות מותאמות סיכון. PwC חוזה עלייה בנפחי העסקאות בשנת 2025, המונעת על ידי תחזית שוק ברורה יותר ומגוון הולך וגדל של סוגי נכסי השקעה. החברה מציינת כי תחזית זו תואמת מגמות רבעוניות אחרונות, המשקפות התאוששות הדרגתית.
גורמים פוליטיים המשפיעים על פעילות השוק
למרות התחזית האופטימית, PwC מזהירה כי בחירות מתקרבות בכמה מדינות ושינויים פוליטיים פוטנציאליים בארצות הברית, במיוחד תחת כהונה מחודשת של דונלד טראמפ, עשויים להשפיע על פעילות השוק. החברה ציינה, "אם יוטלו מכסים משמעותיים שיובילו לתגובה נגדית, זה עלול ליצור סביבת אינפלציה גבוהה יותר ודולר אמריקאי חזק יותר, מה שעלול להשפיע על הקלות בריבית המרכזיות ועל ביטחון המשקיעים."
שינויים דמוגרפיים המניעים ביקוש לנדל"ן בתחום הבריאות והרווחה
דוח PwC מדגיש כי שינויים דמוגרפיים מעצבים מחדש אסטרטגיות השקעה, כאשר נדל"ן בתחום הבריאות והרווחה עולה כתחום צמיחה קריטי. בהתבסס על תחזיות האו"ם, הדוח חושף כי האוכלוסייה הגלובלית בגילאי 80 ומעלה צפויה לשלש את עצמה מ-163 מיליון כיום ל-445 מיליון עד 2050. שינוי דמוגרפי זה מגדיל את הביקוש לאורך ספקטרום הטיפול, מבתי אבות ועד קהילות מגורים עצמאיות, אם כי ההיצע מתקשה לעמוד בקצב.
פתרונות חדשניים למענה לביקוש הגובר
נוכח חוסר האיזון בין ההיצע לביקוש, PwC מסבירה כי משקיעים ומפתחים מאמצים מבני הון חדשים ודגמי עסקים. יוזמות אלו נועדו לענות על צרכים מתפתחים תוך שמירה על אורחות חיים נחשקות. אסטרטגיות כוללות שיפוץ דירות קיימות להתאמתן לקשישים והמרת נכסים מסחריים לפיתוחים משולבים המתמקדים בדיור מתאים לפי גיל.
מדדי התאוששות בפעילות מיזוגים ורכישות בנדל"ן
לאחר תקופה מאתגרת שסומנה על ידי תנודות בריבית, סימני יציבות בפעילות מיזוגים ורכישות (M&A) בנדל"ן החלו להופיע ב-2024. אמנם הרבעון הראשון רשם את שווי העסקאות הנמוך ביותר בעשור, אך מדדי התאוששות הופיעו ברבעון השלישי. עם זאת, שווי העסקאות הגלובלי לתשעת החודשים הראשונים של 2024 ירד ב-13 אחוזים לעומת השנה הקודמת, עם שונות אזורית: שווי העסקאות עלה ב-2 אחוזים באירופה, במזרח התיכון ואפריקה, בעוד שהוא ירד ב-1 אחוז באמריקה וב-24 אחוז באסיה-פסיפיק.
תשתיות כמחלקת השקעה אטרקטיבית
PwC מזהה את התשתיות כמחלקת נכסים מושכת במיוחד, לאור הצמיחה המוצקה בעשור האחרון. החברה מתייחסת לפרסום של פורום הכלכלה העולמי המתאר את הקשר ההדדי בין נדל"ן לתשתיות. הביקוש הגובר לבינה מלאכותית מעודד גם כן השקעות, לא רק בחברות טכנולוגיה אלא גם בתשתיות דיגיטליות ובמרכזי נתונים הנחוצים לתמוך בהן.
אסטרטגיות פיננסיות חדשות ושותפויות מתהוות
משקיעים נוטים יותר ויותר להשקעות משותפות עם שותפים מוגבלים או להקמת מיזמים משותפים עם מפעילים מבוססים כדי להתמודד עם המורכבות של פרויקטים גדולים. יוזמות אלו דורשות לעיתים קרובות מומחיות מתקדמת במימון ובתפעול. דוח PwC מדגיש גם את התפתחות תפקיד מגזר הביטוח כמקור אלטרנטיבי להון; משקיעי הון פרטי החלו להיכנס למגזר באמצעות רכישות ושותפויות אסטרטגיות, ומשפרים את הקשרים בין ביטוח לנדל"ן.
שינויים במבני בעלות בתעשיות השונות
בעשור האחרון ארגוני נכסים כבדים רבים שינו את דגמי הבעלות שלהם כדי לשפר את יעילות ההון ולהגדיל את ערך הארגון. מגמה זו מתרחבת כעת למגזרים שונים, כולל מפעילי רווחה, יצרני אנרגיה מתחדשת, חברות טכנולוגיה ומותגי צריכה. PwC מסכמת כי צפוי גידול בפעילות מיזוגים ורכישות בנדל"ן ב-2025, הנתמך בתנאים כלכליים משופרים, ריביות נמוכות יותר והיצע הון מוגבר. עם זאת, החברה מזהירה כי הצמיחה עלולה להיפגע על ידי מתחים מתמשכים בסחר העולמי ואי וודאויות אחרות.
