אינפלציה לצרכן — תפיסות האינפלציה של הצרכנים זינקו, בהתאם לסקר של הבנק המרכזי האירופי (ECB) לחודש אפריל 2026. הממצאים העדכניים חושפים שינוי משמעותי בתחושת משקי הבית באזור היורו כלפי אינפלציה, הכנסה וצמיחה.
אינפלציה לצרכן: חששות מהאינפלציה גוברים
סקר הציפיות של ECB מצביע על כך שהאינפלציה הנתפסת החציונית במהלך 12 החודשים האחרונים עלתה משמעותית ל-4.0 אחוזים באפריל, לעומת 3.5 אחוזים במרץ. עליה זו משקפת חששות גוברים בקרב הצרכנים לגבי התפתחויות מחירי.
יציבות בתוך תנודתיות קצרה מועד
למרות העלייה בתפיסות האינפלציה לטווח הקצר, ציפיות האינפלציה לטווח הארוך נראות יציבות יותר. הציפיות לאינפלציה בשלוש השנים הבאות ירדו במעט ל-2.9 אחוזים מ-3.0 אחוזים, בעוד התחזית לחמש שנים נותרה ללא שינוי ב-2.4 אחוזים. הבנק המרכזי האירופי דיווח כי יציבות זו מרמזת על עיגון מסוים בתחושת הטווח הארוך למרות התנודות שנצפו במיידי.
מגמות הכנסה והוצאה
בנוגע להכנסה והוצאה, הצמיחה הצפויה בשכר השולם הנומינלי ב-12 החודשים הבאים ירדה ל-0.8 אחוז מ-1.2 אחוז בחודש הקודם. לעומת זאת, תפיסת הצמיחה בנומינל בהוצאה במהלך השנה האחרונה עלתה במעט, ועלתה ל-5.3 אחוז מ-5.1 אחוז.
משקי הבית גם שינו את תחזית הצריכה שלהם, עם צמיחה צפויה בהוצאות נומינליות בשנה הקרובה שעלה ל-4.3 אחוז מ-4.1 אחוז. מעניין, כי משקי בית עם הכנסה נמוכה צופים צמיחה חזקה יותר בהוצאות בהשוואה למשקי בית עם הכנסה גבוהה.
תחושת מאקרו-כלכלה מתדרדרת
הסקר חשף תחזית מאקרו-כלכלית שלילית יותר, כאשר ציפיות הצמיחה למשך 12 החודשים הבאים ירדו ל- -2.2 אחוז באפריל מ- -2.1 אחוז במרץ. שינוי זה מדגיש חששות גוברים לגבי ביצועים כלכליים עתידיים.
למרות תחושות הצמיחה השליליות הללו, שיעור האבטלה הצפוי לשנה הבאה ירד במעט ל-11.2 אחוז מ-11.3 אחוז. עם זאת, משקי בית עם הכנסה נמוכה ממשיכים לצפות בשיעור אבטלה גבוה יותר של 13.3 אחוז, לעומת 9.4 אחוז שמשקי הבית עם הכנסה גבוהה צופים.
תובנות שוק העבודה
התפיסה של הצרכנים לגבי שוק העבודה נותרת יחסית יציבה. תפיסות האבטלה הנוכחיות מצביעות על שיעור של 10.5 אחוז, כאשר הציפיות לאבטלה עתידית מעט גבוהות יותר. נתוני שוק העבודה הרבעוניים של ECB מציגים סימנים מעורבים, כאשר משיבים מובטלים דיווחו על סבירות מוגברת למציאת עבודה, שהגיעה ל-32.1 אחוז באפריל לעומת 30.1 אחוז בינואר. לעומת זאת, עובדים דיווחו על סבירות גבוהה יותר לאובדן עבודה, שגדלה ל-8.8 אחוז מ-8.2 אחוז באותו זמן.
ציפיות לשוק הדיור
בסקטור הדיור, הצרכנים שומרים על ציפיות לעלייה במחירי הדירות של 3.7 אחוז במהלך השנה הבאה, ללא שינוי מאז מרץ. באופן בולט, משקי בית עם הכנסה נמוכה צופים צמיחה חזקה יותר במחירי הדיור של 4.0 אחוז, בעוד קבוצות עם הכנסה גבוהה צופות עלייה מתונה יותר של 3.4 אחוז.
הידוק תנאי האשראי
צרכנים מתמודדים גם עם הידוק תנאי האשראי, כאשר חלקם הנקי של משקי הבית המדווחים על גישה מוגבלת יותר לאשראי הגיע לשיא שלא נראה מאז פברואר 2024. ציפיות לתנאי אשראי עתידיים נראות פסימיות, כאשר אחוז הצופים הידוק נוסף עולה לרמות שלא נצפו מאז אוקטובר 2023.
נוסף על כך, הביקוש לאשראי בפועל ירד, כאשר חלק הצרכנים המגישים בקשות לאשראי ירד ל-13.4 אחוז באפריל מ-14.8 אחוז בינואר, הרמה הנמוכה ביותר מאז אפריל 2023.
