הזהב זינק מעבר ל-4,000 דולר לאונקיה, וקבע שיא חדש כאשר משקיעים נוהרים למתכת היקרה בתגובה לחוסר וודאות כלכלית וגיאופוליטית גדל.
הזינוק במחירי הזהב מיוחס בעיקר לציפיות להורדות נוספות בריבית על ידי הפד האמריקאי. מכיוון שהמטבע בדרך כלל פורח בסביבת ריבית נמוכה, ערכו זינק ב-52 אחוזים רק בשנה זו.
בנקים מרכזיים ברחבי העולם משפיעים גם הם על המגמה העולה, שכן הם מגדילים את עתודות הזהב שלהם לאור חששות מקרו-כלכליים. לפי מועצת הזהב העולמית, הביקוש לזהב עלה ב-1 אחוז השנה, והגיע לשיא כל הזמנים ב-2024, כאשר הבנקים המרכזיים מגבירים משמעותית את הרכישות שלהם.
ערוצי מסחר בזהב
למשקיעים קיימים ערוצים מגוונים דרכם הם יכולים לפעול בשוק הזהב:
- שוק ספוט: קונים גדולים ומשקיעים מוסדיים לעיתים רוכשים זהב ישירות מבנקים גדולים. המחירים בשוק זה נקבעים לפי היצע וביקוש בזמן אמת, עם לונדון כמוקד מרכזי בזכות שוק הזהב בלונדון.
- שוק פิวוטרים: משקיעים יכולים גם לבחור בבורסות חוזים עתידיים, שם סוחרים בחוזים לקנייה או מכירה של זהב במחיר שנקבע מראש בתאריך עתידי. ה-COMEX, חלק מניו יורק מרקטייל אקסצ'יינג', מובילה בנפחי המסחר.
- מוצרים הנסחרים בבורסה: קרנות הנסחרות בבורסה (ETFs) מאפשרות למשקיעים לקבל חשיפה למחירי הזהב מבלי להחזיק פיזית את המתכת. השנה, הכניסות למוצרים אלה הגיעו ל-64 מיליארד דולר, כאשר בספטמבר בלבד נכנסו 17.3 מיליארד דולר.
- מטילי זהב ומטבעות: לצרכנים קמעונאיים, מטילי זהב ומטבעות זמינים דרך סוחרי מתכות, בין אם בחנויות או באינטרנט.
גורמים המניעים את עליית הזהב
מספר גורמים מרכזיים תרמו לעליית המשיכה לזהב:
- עניין המשקיעים: נרשם עלייה ניכרת בעניין מקרנות השקעה, שתרמה לעליות המחירים המשמעותיות שנראו במטיל הזהב.
- תחושת השוק: אירועים גלובליים ומגמות שוק לעיתים מעצבים את תחושת המשקיעים, ומובילים לקנייה או מכירה ספקולטיבית של זהב.
- שערי חליפין: הזהב משמש כהגנה מפני תנודתיות המטבע, ונוטה לזוז בכיוון הפוך לדולר האמריקאי. ירידת ערך של הדולר הופכת את הזהב לזול יותר עבור משקיעים זרים, וכך מעלה את הביקוש.
- מדיניות מוניטרית ומתח פוליטי: הנוף הגיאופוליטי, כולל מלחמות סחר וחוסר יציבות פוליטית, הפכו את הזהב למקלט בטוח למשקיעים לאורך ההיסטוריה. המתחים המסחריים המתמשכים בין ארה"ב וסין אף החריפו חששות אלו והשפיעו על התנהגות השוק.
בנקים מרכזיים ותחזית עתידית
הבנקים המרכזיים ממשיכים להיות שחקנים משמעותיים בשוק הזהב. נתונים אחרונים מראים שעתודות הזהב של סין גדלו במעט, מה שמדגים את המגמה של בנקים מרכזיים להצטבר בזהב למרות עליית המחירים. הסקר השנתי של מועצת הזהב העולמית מדגיש כי רבים מהבנקים המרכזיים מתכננים להמשיך להגדיל את עתודות הזהב בשנה הקרובה.
כאשר הנוף מתפתח, סביר שהמשקיעים יעקבו מקרוב אחר אינדיקטורים כלכליים והתפתחויות גיאופוליטיות שעשויות להשפיע עוד על מחירי הזהב. עם חוסר וודאות מתמשך, תפקידו של הזהב כמקלט בטוח צפוי להישאר מרכזי באסטרטגיות השקעה ברחבי העולם.
