Οι συγχωνεύσεις και εξαγορές στην Κύπρο και την Ελλάδα ανθίζουν, παρόλο που το παγκόσμιο τοπίο κινείται προς λιγότερες αλλά μεγαλύτερες συμφωνίες. Σύμφωνα με τον Πάνικο Τέκλο, ιδρυτικό συνεργάτη στην XPADIA, το πρώτο εξάμηνο του 2025 ανέδειξε μια έντονη αντίθεση στην αγορά των συγχωνεύσεων και εξαγορών, με σημαντική πτώση στον όγκο των συμφωνιών αλλά αξιόλογη αύξηση στην συνολική αξία των συμφωνιών.
Παγκόσμιες Τάσεις στις Συγχωνεύσεις και Εξαγορές
Ο Τέκλος τόνισε ότι ο παγκόσμιος όγκος συγχωνεύσεων και εξαγορών μειώθηκε κατά σχεδόν 9% σε σχέση με το 2024, ενώ η συνολική αξία των συμφωνιών αυξήθηκε περίπου κατά 15%. Αυτή η τάση δείχνει μια αγορά που εστιάζει όλο και περισσότερο στη συγκέντρωση παρά στον όγκο. «Αυτή δεν είναι μια ιστορία πτώσης αλλά συγκέντρωσης», ανέφερε, υπογραμμίζοντας τη στροφή προς λιγότερες, αλλά πιο φιλόδοξες ευκαιρίες, ειδικά σε τομείς όπως οι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες, η διαχείριση περιουσιακών στοιχείων και η τεχνολογία.
Αύξηση στη Διαχείριση Περιουσιακών Στοιχείων
Ένας από τους τομείς που ξεχωρίζουν με ισχυρή ανάπτυξη είναι η διαχείριση περιουσιακών στοιχείων και πλούτου. Μέχρι τα μέσα του 2025, η αξία των συμφωνιών σε αυτόν τον τομέα είχε αυξηθεί πάνω από 70% σε ετήσια βάση. «Αυτό αντικατοπτρίζει μια ώθηση για κλίμακα και διαφοροποίηση, αλλά και μια εξέλιξη στην στρατηγική· η σαφήνεια έχει πλέον μεγαλύτερη αξία από το πείραμα», εξήγησε ο Τέκλος.
Επιλεκτική Προσέγγιση των Private Equity
Οι εταιρείες private equity, ενώ γίνονται πιο επιλεκτικές, έχουν δείξει αυξημένη δραστηριότητα σε carve-outs και αποχωρήσεις καθώς οι διαφορές στην αποτίμηση αρχίζουν να μειώνονται. Ο Τέκλος επεσήμανε ότι η εστίαση έχει μετατοπιστεί από τον όγκο στη βιωσιμότητα, με τις συναλλαγές να στοχεύουν στην επίτευξη ορατών συνεργιών και στην ενίσχυση της μακροχρόνιας ανθεκτικότητας.
Κύπρος: Μελέτη Περίπτωσης Χρηματοοικονομικής Ενοποίησης
Στην Κύπρο, η συνεχιζόμενη τάση ενοποίησης στον χρηματοοικονομικό τομέα αποτελεί χαρακτηριστικό παράδειγμα. Μεγάλες συγχωνεύσεις περιλαμβάνουν τη συγχώνευση της Eurobank με την Ελληνική Τράπεζα, την εξαγορά των δραστηριοτήτων της AstroBank από την Alpha Bank, και την ενσωμάτωση της CNP Insurance στην Ελληνική (τώρα Eurobank Κύπρου). Αυτές οι κινήσεις επανασχημάτισαν σημαντικά το τραπεζικό τοπίο στο νησί.
Οικογενειακές Επιχειρήσεις Υιοθετούν τις Συγχωνεύσεις και Εξαγορές για τη Διαδοχή
Μια αξιοσημείωτη τάση στην Κύπρο είναι η αυξανόμενη ενασχόληση των οικογενειακών επιχειρήσεων με τις συγχωνεύσεις και εξαγορές ως στρατηγική διαχείρισης της διαδοχής. «Η Salamis Tours επέστρεψε εξ ολοκλήρου στην οικογένεια του ιδρυτή, ενώ η πώληση της Superhome DIY επέτρεψε στους μετόχους να αποτυπώσουν αξία και να ανοίξουν το δρόμο για μελλοντική ανάπτυξη υπό νέους ιδιοκτήτες», σχολίασε ο Τέκλος.
Επισήμανε ότι σχεδόν το 40% των οικογενειακών επιχειρήσεων που συμμετείχαν σε συμφωνίες αναφέρουν ισχυρές διαγενεακές επιχειρηματικές ικανότητες, υποδεικνύοντας μια αλλαγή νοοτροπίας. «Οι συγχωνεύσεις και εξαγορές αναδεικνύονται ως πρακτικό εργαλείο για τη βιωσιμότητα και τη διαδοχή, και όχι μόνο ως μοχλός ανάπτυξης», πρόσθεσε.
Ποικιλία Συναλλαγών Αντανακλά τη Δραστηριότητα της Αγοράς
Πέρα από τον τραπεζικό τομέα, η Κύπρος έχει γίνει μάρτυρας μιας σειράς συναλλαγών που απεικονίζουν το εύρος της δραστηριότητας. Η ενσωμάτωση της αλυσίδας σούπερ μάρκετ Παπαντωνίου στον ελληνικό όμιλο Σκλαβενίτη, παράλληλα με εξαγορές στον τομέα της ηλιακής ενέργειας και συναλλαγές σε μέσα ενημέρωσης που αφορούν τον Φιλελεύθερο και τον Πολίτη, αντανακλούν ένα ζωντανό επιχειρηματικό περιβάλλον. Σημαντικά, οι εξελίξεις στον τουρισμό και τα ακίνητα παραμένουν κεντρικές στο αφήγημα των συγχωνεύσεων και εξαγορών.
Η Συμπροέλευση Ακινήτων και Τουρισμού
Η εξαγορά του ελέγχου στο Rodon Mount Hotel & Resort αποτελεί παράδειγμα της συνύπαρξης διαδοχής, κληρονομιάς και τουρισμού στην περιοχή. Επιπλέον, η συμφωνία πώλησης και επαναμίσθωσης (sale-and-leaseback) του Labs Tower στην ελληνική εταιρεία ακινήτων Trastor αναδεικνύει πώς τα ακίνητα με ποιοτικούς ενοικιαστές γίνονται ελκυστικά καταφύγια για επενδυτές που αναζητούν σταθερότητα.
Ελλάδα: Η Εμπιστοσύνη Τροφοδοτεί τη Συνεχιζόμενη Δραστηριότητα
Στην Ελλάδα, το τοπίο των συγχωνεύσεων και εξαγορών έχει ανακτήσει αποφασιστικά τη δυναμική του. Μετά το ρεκόρ των 20,7 δισ. ευρώ σε συναλλαγές το 2024, η δραστηριότητα παραμένει ισχυρή και το 2025. Ο Τέκλος σημείωσε αρκετά σημαντικά σημεία, όπως η εξαγορά της HSBC Malta από την Crediabank και η αύξηση συμμετοχής της UniCredit στην Alpha Bank. Διάφορες εταιρείες private equity, όπως η HIP της Blackstone, η Apollo, η Azora Capital, η Cerberus και η Invel-Prodea, έχουν κάνει επίσης σημαντικές κινήσεις στον τομέα της φιλοξενίας.
Ιδιοκτησία Οικογένειας και Στρατηγική Ανάπτυξη
Οι οικογενειακές επιχειρήσεις συνεχίζουν να παίζουν κρίσιμο ρόλο στην ελληνική αγορά. Για παράδειγμα, η εξαγορά από τον Όμιλο Ολυμπία του 100% των μετοχών της Domaine Costa Lazaridi μέσω διαδικασίας squeeze-out εξασφαλίζει ότι ένας κορυφαίος παραγωγός κρασιού παραμένει σε τροχιά ανάπτυξης. Η ανακατανομή της ιδιοκτησίας από την οικογένεια Λάτση στην EuroHoldings απεικονίζει περαιτέρω πώς οι συγχωνεύσεις και εξαγορές αξιοποιούνται όχι μόνο για επέκταση αλλά και για τη διατήρηση της συνέχειας και της κληρονομιάς.
Το Μέλλον των Συγχωνεύσεων και Εξαγορών στην Κύπρο και την Ελλάδα
Καθώς η αγορά εξελίσσεται, ο Τέκλος πιστεύει ότι ο σωρός των συγχωνεύσεων και εξαγορών στην περιοχή θα διαμορφώνεται όλο και περισσότερο από τον συνδυασμό της ενοποίησης και των πωλήσεων που καθοδηγούνται από τη διαδοχή. «Για τους αγοραστές, η επόμενη περίοδος θα επιβραβεύσει τη σαφήνεια, τη λογική εγχώριας ή εγγύς σε παράκτιας λειτουργίας, τις πλούσιες σε συνεργίες γειτνιάσεις και τη χρηματοοικονομική πειθαρχία», σημείωσε.
Τόσο η Κύπρος όσο και η Ελλάδα είναι έτοιμες να παραμείνουν ενεργές αγορές, υποστηριζόμενες από πιο υγιή τραπεζικά συστήματα, επενδύσεις σε υποδομές και διατηρούμενη δυναμική στον τουρισμό και την ακίνητη περιουσία. Η ενοποίηση των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών και οι επιλεκτικές συγχωνεύσεις καταναλωτικών εταιρειών αναμένεται να κυριαρχήσουν στη βραχυπρόθεσμη περίοδο, ενώ οι παγκόσμιοι επενδυτές συνεχίζουν να αναζητούν κλίμακα σε επιχειρήσεις με προμήθειες και τεχνολογικά υποστηριζόμενες πλατφόρμες. Όπως κατέληξε ο Teklos, «Το βαθύτερο μάθημα είναι το εξής: Οι συγχωνεύσεις και εξαγορές στην Ελλάδα και την Κύπρο δεν ορίζονται πλέον αποκλειστικά από την φιλοδοξία. Είναι όλο και περισσότερο μια ιστορία διαχείρισης, όπου η ανάπτυξη και η συνέχεια συναντιούνται, και όπου η παράδοση καθεαυτή γίνεται στρατηγικό περιουσιακό στοιχείο.»
