פלטפורמות דיגיטליות הפכו לאופציה חסכונית יותר למשקיעים בהשוואה לברוקרים המסורתיים, על פי דוח עדכני של רשות ניירות ערך ושווקים אירופאית (ESMA).
- פלטפורמות דיגיטליות הפכו לאופציה חסכונית יותר למשקיעים בהשוואה לברוקרים המסורתיים, על פי דוח עדכני של רשות ניירות ערך ושווקים אירופאית (ESMA).
בהערכתה המקיפה הראשונה של עלויות כוללות העומדות בפני המשקיעים בקרנות UCITS (תאגידים להשקעה קולקטיבית בניירות ערך הניתנים להעברה) ו-AIFs (קרנות השקעה חלופיות), סיפקה ESMA תובנות חשובות לגבי הנוף הפיננסי למשקיעים פרטיים. קרנות UCITS הן קרנות השקעה מוסדרות המיועדות למשקיעים יומיומיים, כפופות לכללי פיזור סיכון והגנת משקיעים קפדניים. לעומת זאת, קרנות AIF כוללות מגוון רחב יותר של כלי השקעה, ביניהם קרנות גידור והון פרטי, המיועדות בעיקר למשקיעים מקצועיים.
דוח ESMA מהווה אבן דרך משמעותית, בהיותו ההערכה המלאה הראשונה של דמי ניהול שמוטלים על משקיעים בקרנות השקעה באזור הכלכלי האירופי (EEA). הממצאים מצביעים על כך שעלות ההפצה מהווה 48 אחוזים מהעלויות הכוללות של UCITS. אחוז גבוה זה מיוחס למעורבות המסורתית של מוסדות אשראי וחברות השקעה לאורך שרשרת ההפצה במדינות שונות באיחוד האירופי.
בניגוד מוחלט, פלטפורמות דיגיטליות, לרבות ניאו-ברוקרים המספקים שירותי ביצוע בלבד, הובהרו כחלופות זולות יותר עבור המשקיעים. פלטפורמות אלה צוברות פופולריות על ידי מתן דרך פשוטה וזולה יותר לנהל את ההשקעות.
יתר על כן, חשפה ESMA כי תמריצים ממלאים תפקיד משמעותי בעלויות השוטפות. הדוח הצביע על כך שכאשר קיימות הסדרי תמריצים בין מוּפְרְסָם למפיץ של קרן UCITS, בעיקר בהקשר של ייעוץ שאינו עצמאי, תשלומים אלה יכולים להגיע עד לכ-45 אחוז מהעלויות השוטפות. הסתמכות זו על תמריצים מעלה שאלות לגבי שקיפות מבני העלויות בערוצי ההשקעה המסורתיים.
הניתוח של ESMA בוצע באמצעות תרגיל איסוף נתונים מיוחד, שסיפק מידע חיוני התורם לדיונים המתמשכים בנוגע להשתתפות הקמעונאית בקרנות ההשקעה. הממצאים מדגישים את הצורך שהמשקיעים יהיו מודעים לעלויות הקשורות לדרכי השקעה שונות וילקחו בחשבון פלטפורמות דיגיטליות כאפשרויות כדאיות.
