Инфляция в еврозоне остаётся на благоприятном уровне, поскольку недавние данные показывают, что цены будут оставаться стабильными вблизи целевого показателя Европейского центрального банка (ЕЦБ) в обозримом будущем. Эта стабильность заставляет экономистов считать, что дальнейшее снижение ставок маловероятно.
В течение этого года инфляция колебалась около целевого показателя ЕЦБ в 2 процента, что является значительным улучшением по сравнению с крайне низкой инфляцией, которая испытывала регион на протяжении десятилетия. После резкого роста выше 10 процентов после пандемии, текущие данные указывают на устойчивое возвращение к норме.
Еврозона: Стабильные показатели инфляции по странам-участникам
Во Франции инфляция в этом месяце оставалась на уровне 0,8 процента, в то время как в Испании наблюдалось небольшое снижение до 3,1 процента. В нескольких крупнейших землях Германии уровни инфляции остались практически без изменений. Эти тенденции в совокупности свидетельствуют о том, что общий показатель инфляции в еврозоне, который будет опубликован во вторник, ожидается стабилизированным около 2,1 процента.
Ожидания потребителей и экономические перспективы
Согласно исследованию, проведённому ЕЦБ в прошлом месяце, потребители ожидают повышения инфляции до 2,8 процента в следующем году, что немного выше, чем прогноз в 2,7 процента месяцем ранее. В долгосрочной перспективе ожидания инфляции составляют 2,5 процента через три года и 2,2 процента через пять лет. Эти данные основаны на опросе 19 000 взрослых по 11 странам еврозоны, что подтверждает уверенность политиков в том, что инфляция теперь прочно привязана к целевому уровню.
Рыночные прогнозы по процентным ставкам
Текущая экономическая ситуация привела финансовые рынки к прогнозу практически отсутствия снижения ставок в ближайшем месяце, с вероятностью только одна к трём на дальнейшее смягчение в следующем году. Многие экономисты считают, что цикл изменения процентных ставок достиг минимальной точки, хотя обсуждения по поводу снижения ставок, вероятно, продолжатся.
Возможные предстоящие трудности
Несмотря на обнадёживающие показатели, остаются некоторые опасения. Падение цен на энергоносители может привести к снижению инфляции ниже целевого уровня к 2026 году, и существует опасение, что продолжительно низкие показатели могут снизить ожидания и затянуть период слабой инфляции. Филип Лейн, главный экономист ЕЦБ, отметил, что ценовое давление без учёта энергетики остаётся высоким, что указывает на то, что контроль инфляции остаётся деликатным балансом.
Лейн также отметил, что замедление внутренней инфляции, по-видимому, не за горами, что подтверждается опросом ЕЦБ по доходам и расходам. Ожидания потребителей по росту доходов в следующем году выросли до 1,2 процента по сравнению с 1,1 процента ранее, в то время как прогнозируемый рост расходов остаётся стабильным на уровне 3,5 процента.
Позиция ЕЦБ по будущему снижению ставок
Хотя ЕЦБ не торопится менять свою политику, он оставил возможность для потенциального снижения ставок при необходимости. Некоторые политики предполагают, что банк мог завершить цикл снижения после того, как за прошлый год ставка по депозитам была снижена вдвое.
