Банк Кипра (BoC) успешно выпустил необеспеченные и субординированные облигации второго уровня на сумму 300 миллионов евро, вызвав значительный интерес со стороны инвесторов. 10 сентября 2025 года банк установил цену выпуска в рамках своей программы Euro Medium Term Note на сумму 4 миллиарда евро, подчеркнув устойчивый спрос на инвестиционном рынке.
Уверенность инвесторов стимулирует переподписку
Эмиссия облигаций привлекла более 100 институциональных инвесторов, конечная книга заявок превысила 3 миллиарда евро, что привело к переподписке более чем в десять раз. Этот огромный интерес отражает доверие как местных, так и иностранных инвесторов к Банку Кипра.
Сильный спрос влияет на ценообразование
Из-за высокого спроса конечная цена облигации была установлена с дельтой в 195 базисных пунктов, что на 35 базисных пунктов ниже первоначальной ценовой индикации. Эта корректировка привела к доходности 4,321 процента, что ниже первоначальной индикации в 4,67 процента. Банк отметил, что маржа по цене значительно лучше, чем у рефинансируемой облигации, и конкурентоспособна по сравнению с недавними выпусками облигаций Senior Preferred.
Ключевые характеристики облигаций второго уровня
Новые ноты были оценены по цене 99,632 процента с фиксированным купоном 4,25 процента годовых, выплачиваемым ежегодно по окончании периода. Облигация будет переустанавливаться 18 сентября 2031 года, дата погашения – 18 сентября 2036 года. Банк сохраняет опцию досрочного выкупа новых нот в течение шестимесячного окна с 18 марта 2031 года по 18 сентября 2031 года, при условии получения регуляторных одобрений.
Влияние на структуру капитала
Эмиссия этих облигаций будет играть ключевую роль в поддержании оптимизированной структуры капитала группы, обеспечивая вклад примерно в 300 базисных пунктов в общий коэффициент капитала группы. Средства от выпуска будут предоставлены Банком Кипра Холдингом в виде займов своему дочернему предприятию, Банку Кипра Public Company Limited, для общих целей финансирования с целью квалификации как капитал второго уровня.
Планы на существующие облигации
В рамках связанного шага Банк Кипра пригласил держателей своих существующих облигаций фиксированной ставки второго уровня на сумму 300 миллионов евро с переустановкой, с возможностью отзыва в период с 23 апреля 2026 года по 23 октября 2026 года, предложить их к выкупу по цене 102,3 процента от номинальной суммы. Кроме того, банк объявил о намерении выкупить существующие субординированные облигации с погашением в 2031 году по той же цене 102,3 процента.
Роль финансовых консультантов
Bank of America Securities Europe SA и Goldman Sachs Bank Europe SE выступили в качестве глобальных координаторов и структурных консультантов по выпуску облигаций. Им помогали Barclays Bank Ireland PLC, Citigroup Global Markets Limited и Morgan Stanley Europe SE в роли совместных ведущих менеджеров. Cyprus Investment and Securities Corporation Limited (CISCO) был со-менеджером по сделке.
Реакция рынка и перспективы
Успешный выпуск облигаций второго уровня Банком Кипра отражает не только высокий уровень доверия инвесторов, но и выгодно позиционирует банк на конкурентном финансовом рынке. Значительная переподписка указывает на сильный спрос на финансовые продукты банка, укрепляя его капитал и способствуя будущему росту.
Данный выпуск облигаций четко сигнализирует о стратегическом направлении банка, ориентированном на укрепление капитала при одновременном предоставлении инвесторам привлекательной инвестиционной возможности. Запланированное рефинансирование существующих облигаций и поддержание надежной структуры капитала ставят Банк Кипра на позитивную траекторию для будущих финансовых проектов.
