כלכלה בקפריסין — כלכלה בקפריסין — התחושה הכלכלית בקפריסין הראתה סימנים של שיפור, אם כי מומחים מזהירים כי תחזית הצמיחה מתמתנת. על פי מרכז המחקר הכלכלי של אוניברסיטת קפריסין (CypERC), מדד התחושה הכלכלית עלה ב-2.1 נקודות באפריל 2026 לעומת מרץ, בעיקר בשל תחזית פחות שלילית במגזר השירותים.
למרות מגמת העלייה הזו, המדד נשאר מתחת לממוצע ההיסטורי של 100 נקודות, מה שמציין אתגרים כלכליים בסיסיים. העלייה בביטחון במגזר השירותים נקשרה בעיקר לציפיות מעודכנות לגבי מחזור העסקים ולשיפור קל בביצועי המחזור האחרונות. עם זאת, עסקים בתחום ההסעדה עדיין מתמודדים עם קשיים משמעותיים, המשקפים בעיות ספציפיות למגזר.
בניגוד לכך, מגזר המסחר הקמעונאי רשם ירידה ניכרת בביטחון, כאשר חברות דיווחו על השקפות שליליות לגבי המכירות האחרונות והצפויות. מגזר הבנייה גם חווה ירידה קלה באמון, כאשר החברות הביעו חששות לגבי רמות ספר ההזמנות הנוכחיות. מגזר התעשייה חווה ירידה משמעותית יותר, שנבעה מספרי הזמנות חלשים וציפיות ייצור מופחתות.
ביטחון הצרכנים המשיך בירידה החודש הרביעי ברציפות, כאשר משקי הבית נעשים פוסלים יותר לגבי מצבם הכלכלי ומפגינים היסוס לבצע רכישות גדולות. מדד חוסר הוודאות הכלכלית, אף שנחלש מעט באפריל, נשאר ברמות גבוהות, מה שמבליט חשש כלכלי מתמשך.
מעניין לציין כי חוסר הוודאות בקרב עסקים פחת במגזר הקמעונאי והשירותים, אך עדיין גבוה, במיוחד בקרב חברות בתחום ההסעדה והשירותים הפיננסיים. לעומת זאת, חוסר הוודאות עלה במגזרי הבנייה והתעשייה, והשפיע על הצרכנים, במיוחד ממשפחות בעלות הכנסות נמוכות.
מבט לעתיד, דו"ח התחזית של CypERC מזהיר כי קפריסין עלולה לעמוד בפני האטה בצמיחה הכלכלית בשנים הקרובות, שנוצרת מלחצים חיצוניים ומכשולים מקומיים. צמיחת התוצר המקומי הגולמי (GDP) צפויה להאט מ-3.8% ב-2025 ל-2.9% ב-2026, וצפויה להשתפר מעט ל-3.1% ב-2027. תחזיות אלו מייצגות הורדות ביחס לתחזיות קודמות, בעיקר בשל אתגרים כלכליים הקשורים למתיחות גיאופוליטית גוברת במזרח התיכון.
נתוני החודש מרץ הצביעו על ריכוך בביקושים, בעיקר בביקוש חיצוני לשירותים, לצד עליית חוסר וודאות ולחצים אינפלציוניים. למרות קשיים אלה, כלכלת קפריסין הפגינה מומנטום יציב בשנת 2025, עם צמיחה בתוצר של 3.8%, מעט מתחת ל-3.9% שנרשמו ב-2024. הרבעון האחרון של 2025 היה חזק במיוחד, עם צמיחה מואצת של 4.5% לעומת השנה הקודמת.
במגזרים שונים נרשמו עליות בתוצר הגולמי, כאשר מ-sector הבנייה הראה שיפורים ניכרים. עם זאת, הצמיחה בצריכה האטה לקראת סוף 2025, בעיקר עקב ירידה בצריכה הפרטית, אף כי ההוצאה הממשלתית עלתה. ההשקעות ירדו ברבעון הרביעי בהשוואה לשנה קודמת, בהשפעת הפחתות במכונות וציוד, למרות עלייה משמעותית בהשקעות בבנייה.
נתוני תחילת 2026 מצביעים על המשך ריכוך בביקושים, עם ירידה בפעילות במסחר הקמעונאי, בעסקאות בכרטיסי אשראי, ברישומי כלי רכב ומכירות נדל"ן. גם הגעת התיירים ירדה בצורה חדה במרץ בהשוואה לאותה תקופה בשנה שעברה, בעוד האבטלה נרשמה קלות בגידול לראשונה בשלוש שנים.
האינפלציה, כפי שמשוקפת במדד המחירים לצרכן, עלתה ל-0.6% ברבעון הראשון של 2026, בניגוד לירידה של 0.5%- ברבעון הקודם. העלייה נבעה בעיקר מעליית מחירים במוצרי חקלאות מקומיים וממוצרי נפט, לצד לחץ מתמשך בקטגוריות מסוימות של שירותים, כגון תיקוני דירות ומסעדות.
נתוני סקרים הצביעו על ירידה בביטחון ועליית חוסר הוודאות, כאשר מדד התחושה ירד מתחת לממוצע ארוך הטווח במרץ לראשונה מאז 2022. ציפיות התעסוקה נחלשו משמעותית, בעיקר במגזר השירותים, בעוד שציפיות המחירים עלו.
למרות האתגרים, הביצועים הפיסקליים נשארים חזקים, עם עודף תקציבי שנרשם בשני החודשים הראשונים של 2026, אם כי קטן יותר מאשר בשנה הקודמת. הן ההכנסות והן ההוצאות הממשלתיות עלו, מה שתרם לירידה בחוב הציבורי ולחיזוק אמון המשקיעים והעמידות הכלכלית.
בהסתכלות לעתיד, הצפוי הוא שהאינפלציה תעלה בצורה חדה, עם עלייה צפויה מ-0.1% ב-2025 ל-2.7% ב-2026 לפני שתירגע ל-1.8% ב-2027. הציפיות הללו משקפות תיקונים כלפי מעלה בעקבות עליית מחירי הנפט בשל מתחים גיאופוליטיים, שהתלווה לעליית מחירי המזון המקומיים. ציפיות המחירים לצרכנים ולעסקים גם הן עלו, מה שמעיד על עלייה נרחבת בדינמיקות האינפלציוניות.
הסיכויים הכלכליים נותרו לא ודאיים, עם סיכונים משמעותיים הנובעים ממתחים גיאופוליטיים ממושכים, ירידה בביקוש החיצוני, והפרעות פוטנציאליות לתיירות. עם זאת, ישנם גם סיכונים חיוביים הנובעים מביקוש מקומי יציב, יוזמות השקעה מתמשכות ואמצעים פיסקליים תומכים שיכולים להקל על חלק מהאתגרים הללו.
CypERC סיכם כי קפריסין נכנסת לתקופה של צמיחה איטית יותר, אינפלציה עולה וחוסר וודאות מוגבר, כשגורמים חיצוניים ממלאים תפקיד מרכזי בעיצוב הנוף הכלכלי הכולל.
