Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή παρουσίασε σχέδια για την ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας των κεφαλαιαγορών της ΕΕ με την απλούστευση των διασυνοριακών δραστηριοτήτων και την επέκταση του ρόλου της Ευρωπαϊκής Αρχής Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA).
- Η ESMA καλωσόρισε τις προτάσεις, αναφέροντας στην ιστοσελίδα της ότι το πακέτο «αποτελεί σημαντικό βήμα προς πιο βαθιές και αποδοτικές κεφαλαιαγορές της ΕΕ.»
- Αντιθέτως, ο χρηματοοικονομικός ρυθμιστής της Μάλτας, που υπέστη έλεγχο σχετικά με τη διαδικασία αδειοδότησης κρυπτονομισμάτων φέτος, αντιτάχθηκε στην παροχή πρόσθετης εποπτικής εξουσίας στην ESMA για τις εταιρείες κρυπτονομισμάτων.
Αντιμετώπιση Οικονομικών Προκλήσεων
Καθώς η 27μελής Ένωση αντιμετωπίζει έντονο οικονομικό ανταγωνισμό από τις Ηνωμένες Πολιτείες, την Κίνα και άλλους παγκόσμιους παίκτες, οι προτάσεις της Επιτροπής αποσκοπούν στην ενίσχυση της ενιαίας αγοράς της ΕΕ. Ενώ η ΕΕ λειτουργεί αποτελεσματικά για την ανταλλαγή αγαθών, το ίδιο δεν ισχύει για τις υπηρεσίες.
Μετατροπή Ιδιωτικών Αποταμιεύσεων σε Οικονομία
Ο πρώην Ιταλός Πρωθυπουργός Enrico Letta, που συνέγραψε πέρυσι έκθεση για τη βελτίωση της ενιαίας αγοράς, τόνισε ότι η ανακατεύθυνση των €33 τρισεκατομμυρίων (περίπου 38,53 τρισεκατομμύρια δολάρια) των ιδιωτικών αποταμιεύσεων στη πραγματική οικονομία θα μπορούσε να αποφέρει σημαντικά οφέλη. Επί του παρόντος, περίπου το ένα τρίτο αυτών των αποταμιεύσεων βρίσκεται σε καταθετικούς λογαριασμούς.
Ο Letta επεσήμανε ότι €300 δισεκατομμύρια οικογενειακών αποταμιεύσεων ρέουν στο εξωτερικό, κυρίως στις ΗΠΑ, υπογραμμίζοντας τις αδυναμίες των κατακερματισμένων αγορών της ΕΕ. Σύγκρινε την κεφαλαιοποίηση των χρηματιστηρίων, σημειώνοντας ότι στην ΕΕ αντιπροσωπεύει το 73% του ΑΕΠ, ενώ στις ΗΠΑ είναι 270% του ΑΕΠ.
Προτάσεις για Απλοποίηση των Δραστηριοτήτων
Τα μέτρα που προτείνει η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, το εκτελεστικό όργανο της ΕΕ, θα απαιτήσουν την έγκριση των κυβερνήσεων της ΕΕ και του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου. Αυτές οι πρωτοβουλίες αποσκοπούν στην απλοποίηση των δραστηριοτήτων διασυνοριακά εντός ΕΕ μέσω της ενίσχυσης του συστήματος διαβατηρίων για ρυθμιζόμενες αγορές και κεντρικά αποθετήρια κινητών αξιών.
Δημιουργία Ενιαίας Χρηματιστηριακής Αγοράς
Οι προτάσεις αποσκοπούν να επιτρέψουν σε πανευρωπαϊκά χρηματιστήρια να ενοποιήσουν εταιρικές δομές και αδειοδοτήσεις σε μια ενιαία οντότητα. Επιπλέον, τα σχέδια θα χαλαρώσουν τους περιορισμούς στην τεχνολογία ψηφιακού μητρώου, που συνήθως σχετίζεται με το blockchain, τη βάση των κρυπτονομισμάτων.
Ενισχυμένος Έλεγχος από την ESMA
Σύμφωνα με τις νέες προτάσεις, η εποπτεία κρίσιμων υποδομών όπως χρηματιστήρια, κεντρικοί αντισυμβαλλόμενοι, κεντρικά αποθετήρια κινητών αξιών (CSDs) και πάροχοι κρυπτο-περιουσιακών στοιχείων θα μεταβιβαστεί στην ESMA. Αυτή η αλλαγή θα δώσει επίσης στην ESMA μεγαλύτερο συντονιστικό ρόλο στη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων.
Υποστήριξη και Αντίσταση για Ενισχυμένες Εξουσίες
Η Γαλλία, που φιλοξενεί την ESMA, υποστηρίζει εδώ και καιρό την αύξηση των εξουσιών της αρχής. Η Verena Ross, επικεφαλής της ESMA, εξέφρασε τη στήριξή της σε αυτές τις προτάσεις σε ανακοίνωση προς το Reuters νωρίτερα φέτος, αν και σημείωσε ότι ορισμένα κράτη μέλη της ΕΕ ενδέχεται να αντισταθούν σε τέτοιες αλλαγές.
Η ESMA καλωσόρισε τις προτάσεις, αναφέροντας στην ιστοσελίδα της ότι το πακέτο «αποτελεί σημαντικό βήμα προς πιο βαθιές και αποδοτικές κεφαλαιαγορές της ΕΕ.»
Ρύθμιση και Εποπτεία Κρυπτονομισμάτων
Το σχέδιο μεταφοράς της εποπτείας όλων των εταιρειών κρυπτονομισμάτων στην ESMA έρχεται μετά τους νέους κανονισμούς της ΕΕ για τα κρυπτονομίσματα που εισήχθησαν φέτος. Αυτοί οι κανονισμοί προκάλεσαν ανησυχίες σχετικά με ασυνεπείς εφαρμογές των κανόνων από εθνικούς ρυθμιστές.
Κλήσεις για Κεντρικοποιημένη Εποπτεία
Τον Σεπτέμβριο, οι χρηματοοικονομικοί ρυθμιστές της Γαλλίας, Ιταλίας και Αυστρίας κάλεσαν την ESMA να αναλάβει την εποπτεία μεγάλων εταιρειών κρυπτονομισμάτων. Η Γαλλία έχει ακόμη απειλήσει να αμφισβητήσει το «διαβατήριο» αδειών που έχουν χορηγηθεί από άλλα κράτη μέλη, εκφράζοντας ανησυχίες ότι εταιρείες κρυπτονομισμάτων ενδέχεται να αναζητούν δικαιοδοσίες με πιο επιεικείς προδιαγραφές αδειοδότησης.
Αντιθέτως, ο χρηματοοικονομικός ρυθμιστής της Μάλτας, που υπέστη έλεγχο σχετικά με τη διαδικασία αδειοδότησης κρυπτονομισμάτων φέτος, αντιτάχθηκε στην παροχή πρόσθετης εποπτικής εξουσίας στην ESMA για τις εταιρείες κρυπτονομισμάτων.
Προοπτικές: Ο Δρόμος προς την Ανταγωνιστικότητα
Οι προτάσεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής αντιπροσωπεύουν σημαντικό βήμα για την αντιμετώπιση των προκλήσεων που αντιμετωπίζουν οι κεφαλαιαγορές της ΕΕ. Με την απλούστευση των διασυνοριακών δραστηριοτήτων και την ενίσχυση της ρυθμιστικής εποπτείας, η ΕΕ στοχεύει όχι μόνο στη βελτίωση της ανταγωνιστικότητάς της, αλλά και στη δημιουργία πιο συνεκτικού και αποτελεσματικού περιβάλλοντος αγοράς.
Καθώς οι συζητήσεις προχωρούν στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και μεταξύ των κρατών μελών, το αποτέλεσμα αυτών των προτάσεων θα είναι καθοριστικό για τη διαμόρφωση του μελλοντικού τοπίου των κεφαλαιαγορών της ΕΕ, επιτρέποντάς τους να ανταγωνιστούν καλύτερα στη παγκόσμια σκηνή.
